一、行業(yè)概況

       1、定義

       金剛石線是將金剛石微粉顆粒以一定方式均勻地固結(jié)在高強(qiáng)度母線基體上制成的。通過高速磨削運(yùn)動(dòng)，金剛線可以起到切割的目的。金剛石線主要用于切割硬脆材料，廣泛應(yīng)用于光伏、LED、半導(dǎo)體等行業(yè)。

       根據(jù)母線材質(zhì)的不同，可以分為碳鋼金剛石線和鎢絲金剛石線。按照生產(chǎn)工藝，可以分為電鍍金剛石線和樹脂金剛石線。

       2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：下游光伏、半導(dǎo)體、LED 為主要金剛石線應(yīng)用領(lǐng)域

       金剛石線產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為原料供應(yīng)商，包括金剛石微粉和母線供應(yīng)商；中游為金剛石線生產(chǎn)企業(yè)；下游主要為光伏、半導(dǎo)體、LED 等行業(yè)。金剛石線主要被用于切割光伏晶硅、藍(lán)寶石、磁性材料等。

       金剛石線上游主要有廈門鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)等母線材料供應(yīng)商以及惠豐鉆石等金剛石微粉供應(yīng)商；中游金剛石線生產(chǎn)企業(yè)主要有美暢股份、岱勒新材、恒星科技等；下游金剛石線應(yīng)用企業(yè)有隆基綠能、TCL 中環(huán)、天通股份、水晶光電等。

       二、行業(yè)發(fā)展歷程

       基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代

       2010年以前，雖然有岱勒新材實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，但是金剛石線仍依賴日本進(jìn)口。隨著金剛石線在光伏晶硅切割方面的逐漸應(yīng)用以及中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，金剛石線的需求增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)開始自主研發(fā)金剛石線產(chǎn)品。2015年，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)已經(jīng)能夠生產(chǎn)80微米以下產(chǎn)品，打破了日本的技術(shù)壟斷。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的大幅發(fā)展也推動(dòng)了金剛石線生產(chǎn)企業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新，2018年以來，幾大金剛石線生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能拓張，技術(shù)升級(jí)，國(guó)產(chǎn)金剛石線產(chǎn)品逐漸替代進(jìn)口產(chǎn)品。

       三、行業(yè)政策背景

       推動(dòng)光伏行業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)金剛石線需求增長(zhǎng)

       光伏行業(yè)目前是金剛石線最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，金剛石線切割技術(shù)提升了晶硅利用率，降低了企業(yè)的成本。2021 年，《智能光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃 ( 2021-2025 年 ) 》提出支持超薄片切割技術(shù)發(fā)展，完善光伏行業(yè)配套產(chǎn)業(yè)。近年來，國(guó)家頒布多項(xiàng)政策支持光伏行業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)金剛石線的需求進(jìn)一步增長(zhǎng)。2021-2023 年中國(guó)金剛石線行業(yè)相關(guān)重點(diǎn)政策匯總解讀如下：

       四、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

       1、中國(guó)主要供應(yīng)商金剛石線出貨量：合計(jì)達(dá)到超過 1.7 億公里

       2020 年，中國(guó)金剛石線主要供應(yīng)商出貨量在7000萬(wàn)公里左右。隨著中國(guó)光伏硅片產(chǎn)量增長(zhǎng)，金剛石線出貨量也保持增長(zhǎng)，2021年主要供應(yīng)商出貨量接近9000萬(wàn)公里。初步統(tǒng)計(jì)，2022 年出貨量在1.7億公里以上。

注：上述金剛石線出貨量?jī)H統(tǒng)計(jì)三超新材、岱勒新材、恒星科技、美暢股份、高測(cè)股份、江蘇聚成以及原軾7家企業(yè)出貨量。

       2、中國(guó)光伏用金剛石線需求量：2022年需求在1.79億公里左右

       2021年和2022年，中國(guó)光伏硅片產(chǎn)量分別達(dá)到227和357GW。結(jié)合國(guó)際能源網(wǎng)對(duì)于2021年和2022年單GW線耗的數(shù)據(jù)測(cè)算，2021年和2022年中國(guó)光伏用金剛石線需求量分別達(dá)到 0.77億公里和1.79億公里。

注：國(guó)際能源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年金剛石線單耗為34萬(wàn)公里/GW，初步統(tǒng)計(jì)2022年為50萬(wàn)公里/GW。

       五、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

       2022年，中國(guó)金剛石線上市公司 (含擬上市公司)中，美暢股份金剛石線業(yè)務(wù)以36.2億元的營(yíng)收規(guī)模位列中國(guó)主要金剛石線上市公司之首。江蘇聚成金剛石線營(yíng)收規(guī)模達(dá)到12.1億元，位列第二。岱勒新材和恒星科技金剛石線營(yíng)收也均超過5億元，僅次于江蘇聚成。

       六、行業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

       1、 細(xì)線化趨勢(shì)仍將持續(xù)，鎢絲金剛石線發(fā)展較快

       根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年多晶硅用金剛線母線直徑為 57微米，單晶硅用金剛線母線直徑為38微米，已經(jīng)處于較細(xì)的狀態(tài)。未來，金剛線母線直徑仍有下降的空間，但是下降幅度將趨緩，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，到2027年左右單晶硅用金剛線母線直徑將下降到30微米左右。

       在母線材質(zhì)方面，鎢絲金剛石線產(chǎn)品相較于碳鋼金剛石線強(qiáng)度更高、更耐磨，在母線直徑下降的趨勢(shì)下，具有更優(yōu)的性能，逐漸成為行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)品。未來，在光伏硅片大尺寸、薄片化趨勢(shì)的推動(dòng)下，鎢絲金剛石線將迎來快速發(fā)展期。

       2、到2028 年金剛石線需求量將超過4.7億公里

       金剛石線切割損耗低，降低了光伏硅片生產(chǎn)企業(yè)的成本，已經(jīng)成為光伏行業(yè)不可或缺的生產(chǎn)工具。中國(guó)光伏行業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Υ螅夥杵a(chǎn)量預(yù)期增長(zhǎng)較快，且更大尺寸、更薄的硅片提升了金剛石線的平均單片線耗，推動(dòng)金剛石線的需求增長(zhǎng)。到2028年，中國(guó)光伏用金剛石線需求量預(yù)計(jì)超過 4.7 億公里。

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)金剛石線行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。