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摘要 德邦證券分析師發(fā)布研究報(bào)告，由于下游光伏電池片行業(yè)在上半年的爆發(fā)性放量，使得公司主要產(chǎn)品基本上處于一種供不應(yīng)求的狀態(tài)。二季度由于受到上游碳化硅漲價(jià)的影響，公司總體毛利率有所下滑，二...
德邦證券分析師發(fā)布研究報(bào)告，由于下游光伏電池片行業(yè)在上半年的爆發(fā)性放量，使得公司主要產(chǎn)品基本上處于一種供不應(yīng)求的狀態(tài)。二季度由于受到上游碳化硅漲價(jià)的影響，公司總體毛利率有所下滑，二季度碳化硅價(jià)格平均漲幅大概在10%左右，但是公司主要產(chǎn)品價(jià)格卻一般采用長協(xié)形式，在上游原材料沒有較大變動(dòng)的情況下一般不重新議價(jià)。前期公司受到的關(guān)于專利、環(huán)保等問題的訴訟，現(xiàn)在已經(jīng)得到了較好的解決，并且通過了國家有關(guān)部門的審查，不會(huì)對公司以后的經(jīng)營產(chǎn)生影響。
光伏行業(yè)可比公司2010、2011年平均PE分別為38倍、28倍，保守估計(jì)給予公司2011年25倍PE，二級(jí)市場合理價(jià)格應(yīng)該在53元左右，首次給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
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