全球最大的鋼鐵市場—中國的鋼鐵工廠已開始減產，導致鐵礦石價格滑落至15個月新低。

       最新市場報告顯示，10月份鐵礦石價格出現大幅下跌，月末河北地區66%的鐵精粉價格為1200元/噸，較上月末大幅下跌280元/噸，跌幅達19%。而進口礦價更是加速暴跌，月末63.5%印度粉礦外盤報價129美元/噸，比上月末下跌51美元/噸。

       受歐洲債務危機和中國鋼材市場疲軟影響，鐵礦石價格一直呈現下跌態勢。多位業內人士稱，鐵礦石價格料還將繼續下跌，鐵礦石供求關系也將發生逆轉。這不僅為中國鋼鐵業盈利帶來利好，也為中國再同三大礦山爭奪鐵礦石定價權提供契機。

拐點到來?

       對鐵礦石價格走軟的原因，中商流通生產力促進中心分析師赫榮亮認為，中國經濟周期性調整，前期擴大投資擠占了國內資源，市場失衡導致制造業等下游行業對鋼鐵的需求回落。

       在中投顧問冶金行業研究員安海軒看來，受全球經濟環境不景氣拖累，大宗商品市場均不夠樂觀。國內市場政策持續緊縮，下游房產調控抑制了對鋼鐵產品的需求，從而進一步影響到鐵礦石的出貨量。

       安海軒表示，首先是一些鋼企以消耗庫存為主，購礦積極性降低；其次是部分鋼廠停產檢修，導致行業需求降低，包括鋼價下滑等多種因素產生協同作用導致鐵礦石價格下降。

       10月31日，寶山鋼鐵股份有限公司總經理馬國強在該公司三季度業績說明會上稱，從目前國際環境和國內政策取向看，鐵礦石價格拐點已經到來。

       在同一天舉行的2011年中國鋼鐵工業協會第四次信息發布會上，中鋼協副會長兼秘書長張長富也表示，進口鐵礦石的價格拐點已經出現，或將告別高價礦時代。

       中國海關總署此前公布的數據顯示，今年1-9月份鐵礦石總進口量增長11.1%，至5.081億噸。中國9月份進口鐵礦石6057萬噸，較8月份增長2.5%。8月份進口量為5910萬噸。

       盡管如此，當前的進口礦價格卻正在下行。由于中國的需求降低，張長富贊揚礦商們主動降價是明智之舉。

       來自中鋼協的最新數據顯示，今年前9個月，中國進口鐵礦石平均到岸價為165.74美元/噸，同比上漲43.29美元/噸，漲幅達35.35%。

       但近期受歐洲債務危機和國內鋼材市場疲軟影響，鐵礦石價格一直呈現下跌態勢。就在10月份，鐵礦石價格跌幅高達30%。

料將續跌

       由于國內鋼材需求放緩難以改觀以及港口庫存高企影響，業內人士預測未來鐵礦石價格還將繼續下跌。

       中鋼協副會長兼秘書長張長富表示，后期鐵礦石價格可能繼續呈現下跌態勢，國內許多鋼廠目前都觀望價格走向暫停采購礦石。

       國際鋼協(WSA)最新發布的短期展望預測顯示，今明兩年全球鋼鐵消費量將分別同比增長6.5%和5.4%，遠低于2010年水平。今年前三季度，全球粗鋼產量增長8.2%，中國增長10.7%。

       張長富指出，若扣除中國產量，全球其他國家和地區粗鋼產量僅增長6.1%。

       就在9月份，巴西淡水河谷公司出口到中國的鐵礦石價格累計下跌近30%，從當時的每噸報價172.60美元下跌至目前的每噸報價120美元。

       張長富稱，國內市場前三季度全國固定資產投資同比增長24.9%，較1-8月份回落0.1個百分點；全國房地產開發投資同比增長32.0%，較1-8月份回落1.2個百分點。

       受需求減弱和緊縮政策影響，制造業增長亦放緩，使鋼材總體需求呈回落趨勢。以汽車為例，前三季度汽車產銷量分別增長2.75%和3.62%，遠低于2010年同期。

       寶山鋼鐵股份有限公司總經理馬國強也表示，展望四季度國內宏觀環境和鋼材市場不容樂觀，但鐵礦石價格的合理調整有利于鋼鐵行業及礦山行業的長期健康發展。

       馬國強稱，當前鐵礦石的價格受供求關系、資本市場投機行為、供求雙方的結構等多重因素影響，從全球鐵礦石資源供給、全球鋼鐵行業盈利狀況來看，鐵礦石價格回歸理性符合產業鏈共同發展的要求。

       張長富表示：“港口積壓了近1億噸礦石，這些壓在手上的礦石都冒汗了……中國的需求在放緩，鋼鐵廠都在停爐子了，鐵礦石還能想賣高價嗎?”

       港口庫存反映下游需求疲軟，僅曹妃店、日照和青島港口的庫存積壓都超過1000萬噸。來自中鋼協的數據顯示，目前八大主要港口鐵礦石庫存量高達約9800萬噸。這些庫存均為高價時購得，價格料達每噸165美元以上。

       中投顧問冶金行業研究員安海軒也認為，雖然鐵礦石并未達到供求關系根本性轉變的程度，但短期內受眾多因素影響，價格恐將持續一段時間走低。

鋼企獲益

       在此前一段時間，由于鐵礦石、煤炭和電力等資源和能源價格等持續上漲，成本高企正在削減中國鋼企利潤。公開數據顯示，鞍鋼股份前三季凈利更是按年大跌91%。

       但全球鐵礦石價格已經到達拐點。寶山鋼鐵股份有限公司總經理馬國強表示，預計國內鋼鐵行業的盈利狀況將逐步改善。

       寶鋼股份三季報顯示，1-9月，歸屬于上市公司股東的凈利潤為63.21億元，基本每股收益0.36元。其中，第三季度實現凈利潤12.42億元，同比減少51.32%。

       馬國強表示，三季度主要下游用鋼行業的需求復蘇緩慢，主要原料價格維持高位，行業整體盈利環比二季度大幅下滑。四季度國內宏觀環境和鋼材市場仍不容樂觀。

       中鋼協的最新數據表明，今年1至9月份，重點大中型鋼鐵企業的平均銷售利潤率僅為2.99%，遠低于工業行業平均水平。

       而在這2.99%中，若扣除自有礦山利潤和投資收益，鋼鐵主業的平均利潤率只有1.5%左右。這是過去十年來的最低值。

       國內鋼鐵行業持續處于微利甚至虧損狀態。中投顧問冶金行業研究員安海軒表示，鐵礦石價格的高企是造成這一現象的主要原因。

       鐵礦石價格暴跌的同時，鋼材價格也出現下滑。10月中旬以來，國內鋼廠相繼對11月的鋼材出廠價進行下調：寶鋼股份下調部分產品價格每噸200-600元不等；武鋼股份下調各類鋼材價格每噸150-500元不等；鞍鋼股份下調產品價格的幅度在100-300元/噸之間。

       中國鋼鐵行業仍受鐵礦石價格高漲對利潤空間的擠壓，安海軒表示，由于國內外市場需求相對低迷，前期鋼鐵行業產銷增速均有所放緩。

       在安海軒看來，鋼鐵產品價格向下波動，鋼鐵行業盈利水平處于低位。

       按照東方證券的測算，中國鋼鐵整體行業利潤低位繼續下移，預計短期內鋼廠利潤難有起色。

       但鐵礦石價格下跌契機，讓國內鋼廠處于主動搶占定價的有利地位，安海軒認為這將對國內鋼廠未來在國際貿易中占據有利地位發揮作用。

       安海軒對馬國強的觀點表示認同，他也認為鐵礦石價格的下跌短期內能給國內鋼廠帶來極大利好。

       隨著四季度鋼材價格將步入震蕩行情，尤其是鐵礦石價格下行區間已經確立，業內人士多認為鋼企成本壓力將有所緩解。

再爭定價權

       2011年上半年，中國從中國四大鐵礦石供應國以外地區進口的鐵礦石約占總進口量的1/5，較上年同期增長4%。

       中國鐵礦石進口渠道日益多元化。傳媒此前引述中國五礦化工進出口商會會長徐旭的話說，這表明澳大利亞和巴西的傳統地位正在受到挑戰。

       澳大利亞、巴西、印度和南非是中國傳統的鐵礦石供應國。徐旭在一個會議上建議，中國應積極與俄羅斯、越南和哈薩克斯坦等國家積極發展鐵礦石貿易。全球三大礦企力拓股份有限公司、必和必拓和淡水河谷公司控制著全球3/4的海運鐵礦石供應。

       就在10月27日，蘇丹礦業部宣布，近期蘇丹將向中國出口2.2萬噸鐵礦石。這是蘇丹北方州自1967年以來首次出口鐵礦石。

       中國商務部網站的消息稱，某中資企業已獲得蘇丹向中國出口4萬噸鐵礦石的許可證。

       全球鋼鐵增長主要來自中國，而中國鋼鐵需求增速在減緩。寶山鋼鐵股份有限公司總經理馬國強認為，在2012年底或者在2013年，鐵礦石供應的緊張關系將得到緩解甚至逆轉。

       從全球鐵礦石資源供給、全球鋼鐵行業盈利狀況來看，鐵礦石價格回歸理性符合產業鏈共同發展的要求。

       寶山鋼鐵股份有限公司副總經理戴志浩也坦言，寶鋼集團高層最近前往一些國家考察鐵礦，發現許多國家都在大規模投資鐵礦石。

       戴志浩表示，近幾年鐵礦石價格暴漲所吸引的大量投資將在若干年內形成大量的產能，全球鐵礦石供求關系已經提前發生逆轉。

       中投顧問冶金行業研究員安海軒則認為，鐵礦石供求關系的逆轉短期難以在此次價格下跌中完全實現。他稱，此次價格下跌受多重因素協同影響，要實現逆轉，還有待市場的進一步發展。盡管如此，中鋼協副會長兼秘書長張長富透露，目前三大礦山與中鋼協正在討論推出更加透明合理的定價新機制。

       張長富指出，目前國外礦山正在廣泛接觸客戶進行商談，在當前由供需雙方商定價格的基礎上，三大礦山都已提出新的定價想法，但是否成行還需較長時間。

       鐵礦石暴跌為中國鋼企帶來外圍環境上的利好，安海軒表示，三大礦山與中鋼協的協商，國內鋼廠并不完全處于被動地位，相反，有化被動為主動的趨勢。

       安海軒還認為，鐵礦石采用現貨定價已漸成趨勢，想要回到長協模式難度很大，此次價格下跌正好提供了這樣的一個爭奪契機。

       但中商流通生產力促進中心分析師赫榮亮對此表示謹慎，短期的供過于求，并不能改變長期的鐵礦石市場需求增長與供給資源有限的瓶頸。

       在赫榮亮看來，即使根據目前的行情改成有利于中國鋼企的定價模式，但可能因得小利而失去了大局。

       中國鋼廠需謹慎地尋找雙方都合適、能長久維系的規則，而不是僅適用于此次礦價暴跌時的定價模式。赫榮亮認為，穩定的合作才是關鍵。