興業(yè)研究發(fā)布研報稱，加拿大財政部宣布考慮對中國光伏產(chǎn)品征收關稅，對國內出口市場的實際影響有限;美國301關稅或對硅料和硅片的出口帶來一定影響，同時有望刺激設備出口。價格方面，本月需求尚未見明顯的好轉，硅片、電池片和組件均有不同程度的降幅。開工率方面，8月各環(huán)節(jié)開工率維持在50%-60%，環(huán)比變化幅度較小，預計企業(yè)9月仍以清庫存為主。企業(yè)頻頻終止融資計劃，國內光伏擴產(chǎn)項目投資停滯，企業(yè)轉向東南亞及中東海外等地。

　　政策與事件：加拿大財政部宣布考慮對中國光伏產(chǎn)品征收關稅，但國內出口市場的實際影響有限;美國301關稅或對硅料和硅片的出口帶來一定影響，但同時有望刺激設備出口。

　　價格和開工率維持在底部，未見明顯好轉。價格方面，本月需求尚未見明顯的好轉，硅片、電池片和組件均有不同程度的降幅。硅片在月內有出現(xiàn)過漲價的情況，但下游對硅片漲價的接受度較低，漲價趨勢難以維持，毛利率和價格仍將維持在底部。開工率方面，8月各環(huán)節(jié)開工率維持在50%-60%，環(huán)比變化幅度較小，預計企業(yè)9月仍以清庫存為主。硅料環(huán)節(jié)中，除頭部兩家企業(yè)達到80%以上的開工率外，其他企業(yè)的開工率基本維持在60%以下;硅片和組件環(huán)節(jié)中，個別企業(yè)開始調整策略，開工率有明顯變化。

　　光伏EPC價格維穩(wěn)，消納問題依舊突出。國內EPC招投標方面，2024年8月，據(jù)不完全統(tǒng)計，光伏EPC項目開標容量約18GW，環(huán)比略降2%。價格方面，集中式EPC均價約為2.77元/W，環(huán)比上升8%，分布式EPC價格為3.13元/W，環(huán)比下降8%。國內光伏利用率方面，2024年7月全國光伏利用率為97.6%，環(huán)比下降0.7pcts，其中湖北、新疆、廣西、云南等區(qū)域的降幅超過2pcts，需持續(xù)關注光伏消納問題。

　　企業(yè)頻頻終止融資計劃。定增方面，截至2024年9月20日，有11家上市企業(yè)(定增目的為光伏擴產(chǎn)項目)的定增預案在進行中，預計融資總額約222億元，環(huán)節(jié)包含主材、輔材、原材料、設備等。近一個月，利元亨宣布停止10億元的定增計劃，蘇州固锝（002079）在終止了可轉債后公布了8.8億元的定增計劃，中信博更新了定增方案的進度。可轉債方面，截至2024年9月20日，共有3家上市企業(yè)(可轉債發(fā)行目的為光伏擴產(chǎn)項目)的可轉債發(fā)行預案在進行中，發(fā)行規(guī)模超85億元。近一個月內，蘇州固锝終止了11億元的可轉債計劃。

　　國內項目投資停滯，企業(yè)轉向海外。據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年8月簽約的擴產(chǎn)項目6起，其中國內和海外分別有3起。國內簽約的項目更偏向于下一代電池技術，短期落地的概率較低，而受到海外的政策影響，東南亞及中東吸引了一部分國內外企業(yè)。