近期，黃金價(jià)格走出“過山車”行情。以國際黃金現(xiàn)貨價(jià)格為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，自今年3月初開始，倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格（以下簡稱“倫敦金”）快速震蕩上行，3月份月度漲幅高達(dá)9.28%。

　　這種上漲態(tài)勢在4月份的中上旬得以延續(xù)，4月1日至4月19日，倫敦金現(xiàn)價(jià)格再次強(qiáng)勢上漲7.09%。而從4月22日至4月30日，金價(jià)開始調(diào)頭向下，7個(gè)交易日的跌幅達(dá)到4.43%。由于當(dāng)月下旬的回調(diào)，倫敦金現(xiàn)價(jià)格4月份最終僅上漲2.34%。

　　5月1日至5月20日，倫敦金現(xiàn)價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，漲幅達(dá)到6.13%，還在5月20日盤中觸及2450.10美元/盎司，再次刷新歷史最高紀(jì)錄。隨后的5月21日至5月23日，金價(jià)連續(xù)3個(gè)交易日收跌。不過，截至5月24日（當(dāng)日金價(jià)收報(bào)2333.75美元/盎司），5月份以來倫敦金現(xiàn)價(jià)格仍然上漲2.10%，依舊處于高位。

　　黃金價(jià)格緣何在近期劇烈震蕩？領(lǐng)秀財(cái)經(jīng)首席分析師劉思源在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，主要原因是市場對(duì)于未來的強(qiáng)烈分歧。近期美國的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)數(shù)據(jù)時(shí)好時(shí)壞，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息的態(tài)度越來越謹(jǐn)慎，降息“窗口”也一再延后。而黃金短線多頭利用美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)推高金價(jià)，透支預(yù)期漲幅，導(dǎo)致市場情緒十分敏感。一旦美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不利于降息，則短線多頭會(huì)快速兌現(xiàn)利潤離場，導(dǎo)致金價(jià)大幅波動(dòng)。

　　據(jù)報(bào)道，北京時(shí)間5月23日，美國最新PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）出爐，5月份美國綜合PMI指數(shù)升至54.4，為兩年來的最高水平。其中，制造業(yè)PMI創(chuàng)2個(gè)月新高且突破50大關(guān)，服務(wù)業(yè)PMI也創(chuàng)下了12個(gè)月新高。同日發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)5月份貨幣政策會(huì)議紀(jì)要也顯示，如果通脹風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)上升，一些美聯(lián)儲(chǔ)官員愿意再次加息。超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與貨幣政策會(huì)議紀(jì)要釋放的“鷹派”信號(hào)，均對(duì)金價(jià)造成了壓力。

　　值得一提的是，雖然從3月份開始國際金價(jià)高位震蕩，但市場交易情緒依舊火熱。世界黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，今年4月份，全球黃金市場交易量繼續(xù)增加，全球黃金市場日均交易額較上月環(huán)比增長12%，月底達(dá)到2470億美元。場外交易額增加6%至1260億美元/日。

　　巨豐投顧高級(jí)投資顧問陳宇恒對(duì)《證券日報(bào)》記者表示，短期而言，交易量的增長通常意味著市場對(duì)黃金興趣的增加，這可能是由于多種因素，如全球市場不確定性等，導(dǎo)致投資者尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)。

　　劉思源也認(rèn)為，交易量激增在火熱的表面下蘊(yùn)含著潛在風(fēng)險(xiǎn)，意味著此前市場一致看多的預(yù)期出現(xiàn)分化。他認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的不確定性導(dǎo)致中短期黃金多空分歧依舊，預(yù)計(jì)金價(jià)還會(huì)保持在歷史高位水平，持續(xù)大幅震蕩。