2月，中國制造業PMI為50.5%。PMI指數在50%以上，反映制造業活動擴張，反之，則是收縮。

       東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，當前經濟正處于修復過程初期，一季度基建投資有望保持較快增長，居民消費快速反彈，這些因素充分抵消外需下滑帶來的影響，成為拉動2月制造業PMI在擴張區間延續回升的主導因素。

       財信研究院副院長伍超明則列出三個原因來說明制造業PMI繼續回升。一是，疫情過峰后經濟活動恢復好于預期，尤其是消費恢復較快，下游需求回升有利于制造業投資；二是，年初以來各地拼經濟，制造業和基建投資啟動加速；三是，去年出臺的減稅降費政策仍然對制造業形成支撐。

       分類指數方面，隨著春節假日因素和疫情影響消退，制造業企業生產恢復加快，市場需求繼續改善，生產指數和新訂單指數分別為56.7%和54.1%，高于上月6.9和3.2個百分點。受市場需求回暖帶動，制造業原材料采購價格總體水平繼續上升，主要原材料購進價格指數升至54.4%，高于上月2.2個百分點。生產經營活動預期指數為57.5%，高于上月1.9個百分點，升至近12個月來高點，企業信心繼續增強。

       此外，值得注意的是，2月，新出口訂單錄得52.4%，高出上月6.3個百分點。為2021年5月以來首次回到榮枯線以上。王青表示，雖然近期美、歐衰退預期雖略有波動，但是整體走弱趨勢不變，2023年外需對中國經濟增長的貢獻可能由正轉負，這需要充分挖掘內需、特別是居民消費修復的潛力。

       分析師表示，在穩增長政策持續發力的背景下，制造業PMI有望繼續擴張，但需要關注房地產需求疲弱對制造業的拖累。

       王青表示，考慮到接下來一段時間居民消費會延續修復勢頭，加之一季度穩增長政策還將充分發力，基建投資將會保持較快增長，制造業景氣度在供需兩端都會獲得支撐。

       不過，他同時指出，鑒于當前樓市仍在延續低迷狀態，或對未來制造業PMI指數乃至整個宏觀經濟回升高度形成一定拖累。

       經濟學人智庫分析師徐天辰表示，整個上半年制造業仍然大概率處于擴張區間，但復蘇幅度將弱于服務業?！耙环矫妫圃鞓I之前受疫情沖擊程度較低，待釋放的積壓需求有限，另一方面，仍需關注房企財務壓力持續下地產鏈開工偏弱和外需不振的問題。”他說。

       非制造業PMI方面，2月中國非制造業商務活動指數錄得56.3%，比上月回升1.9個百分點。

       分行業看，建筑業商務活動指數為60.2%，比上月回升3.8個百分點。服務業商務活動指數為55.6%，比上月回升1.6個百分點。分行業看，建筑業商務活動指數為60.2%，比上月上升3.8個百分點。服務業商務活動指數為55.6%，比上月上升1.6個百分點。從行業情況看，道路運輸、航空運輸、郵政、住宿、租賃及商務服務等行業商務活動指數位于60.0%以上高位景氣區間；批發、保險等行業商務活動指數低于臨界點。