在美聯儲暗示計劃到明年春季仍會加息的背景下，12月份以來，國際金價圍繞“千八”關口呈現出了明顯的窄幅震蕩走勢。

　　截至12月28日下午記者發稿，紐約商業交易所（COMEX）黃金期貨主連合約報收于1817.1美元/盎司，小幅收跌0.33%。從12月份以來的情況看，國際金價分別于12月5日、12月27日觸及最低點1778.1美元/盎司、最高點1841.9美元/盎司。從走勢上看，國際金價已在1800美元/盎司關口附近震蕩了19個交易日。

　　一德期貨貴金屬分析師張晨在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期國際金價上漲勢頭明顯放慢，主要在于持有成本兩端開始出現一定分化。實際利率層面，隨著地緣局勢再起波瀾，圍繞能源價格博弈持續深化，造成市場通脹預期有所反復，疊加美聯儲緊縮預期一度強化，實際利率小幅反彈對國際金價形成壓力。美元指數層面，歐洲央行維持鷹派緊縮基調，對美元形成一定壓制，近半個月以來美元持續弱勢震蕩對國際金價形成支撐。多空因素交織下，金價暫時維持高位均衡態勢。

　　金磚匯通首席策略分析師趙相賓也表示，12月份國際金價圍繞“千八”關口窄幅震蕩，一方面是市場消化了12月份美聯儲放慢加息的舉措，美元指數自9月末以來已高位下跌約9%，并且在12月份持續展開弱勢調整。目前，市場主要關注美聯儲下一步強硬加息的力度如何調整，而美國經濟數據的時好時壞顯然影響了市場對美聯儲進一步調整貨幣政策的判斷。其次，由于缺乏明確的支持因素，當前僅僅依靠美元指數的回落支持國際金價走高至1800美元/盎司后，市場落袋觀望的情緒加大。

　　雖然12月份國際金價表現出較為“糾結”的走勢，但自11月3日國際金價創下年內新低1618.3美元/盎司后，不足兩個月時間，截至12月28日，國際金價的反彈幅度已高達12.28%。然而，從全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉變動情況看，卻與之呈現出明顯的分化。截至12月27日，其持倉總庫存為918.51噸，僅較11月3日的911.59噸增加6.92噸。

　　“這種情況說明市場對于國際金價中長線的上漲邏輯依舊有分歧。”領秀財經首席分析師劉思源在接受《證券日報》記者采訪時表示，美聯儲的加息節奏仍是市場關注的焦點，這也是影響國際金價走勢重要的因素之一。總的來說，隨著美聯儲緊縮貨幣政策周期漸近尾聲，預計中長期國際金價有望上攻1900美元/盎司。

　　張晨也表示，盡管11月初至今，國際金價反彈幅度可觀，但是衡量黃金投資需求的重要參考指標，世界上最大的黃金ETF持倉量增長幅度有限，或暗示中長期配置資金對國際金價尚不認可。即近期的國際金價上漲更多是源于中短期投機資金的推動。由于中長期配置資金與中短期投機資金尚未形成明顯共振，因而，預計國際金價的反彈持續性可能相對有限。

　　不過，相比較來說，趙相賓卻給出了更為樂觀的預期。在他看來，短期國際金價有上行沖擊1900美元/盎司的可能；而中長期看，2023年國際金價甚至有可能突破2075美元/盎司。