哈嘍，大家好，今天，小編和大家一起走進石油市場，看看金剛石復合片產品的上下游市場情況如何。聚晶金剛石復合片(PDC)屬于新型功能材料，是采用金剛石微粉與硬質合金襯底在超高壓高溫條件下燒結而成，既具有金剛石的高硬度、高耐磨性與導熱性，又具有硬質合金的強度與抗沖擊韌性，是制造切削刀具、鉆井鉆頭及其他耐磨工具的理想材料。隨著今年石油價格的上漲，金剛石復合片行業迎來了復蘇，較去年同期實現了較大幅度的增長，但在近期，石油礦采行業產生了較多波動，原油價格也在不斷變化，這些變化給金剛石復合片市場亦帶來了一定的影響。

       1、事件

       北京時間9月5日晚，OPEC+（石油輸出國組織及其合作伙伴）舉行第32屆部長級會議，決定在10月份將原油產量削減10萬桶/日。在上個月，OPEC+同意將9月份產量增加10萬桶/日，創下該聯盟歷史上最小增產幅度。本次減產決定也抵消了前次的增幅。

       該次會議雖然最終決定僅減產10萬桶/日，但這一減產舉措釋放出OPEC+旨在穩定全球油價近期持續下行的局勢。減產決定公布后，國際油價也暫停下跌勢頭，集體上漲。WTI原油期價、布油期價漲幅均超2%。

       小編認為，OPEC+的增產意愿并不強烈，原油價格有望維持景氣狀態，對于金剛石復合片產品來說，仍將維持一段時間的高景氣狀態。

       2、原因分析

       首先，當前OPEC+產能處于恢復階段，增產幅度不及預期。2020年，為了解決全球石油需求嚴重過剩的局面，OPEC+達成了歷史上最大的減產協議，減產額度最高到970萬桶/日，后來逐步調整至580萬桶/日。2021年8月，根據市場情況，開始陸續進行增產，從每月的40萬桶/日的增量，逐步到2022年9月將580萬桶/天的產量回歸市場。       但是，通過OPEC十國實際產量情況來看，在2021年年底，其實際產量的增加遠低于協議的產量，甚至在2022年3月和5月其產量環比出現了下降的態勢。而俄羅斯也因為制裁的緣故，其實際產量遠低于目標產量。從當前的生產情況來看，雖然10月份計劃減產10萬桶/日，但是除了沙特等幾個產油大國能夠嚴格執行協議外，其他產油國目前難以達到產量目標，即使是下調了配額，依舊無法達到目標，因此對于OPEC+整體來說，產油情況幾乎不會有較大變化。

       單單10萬桶/日的減產目前很難推動原油價格上漲，但是從減產的態度來看，產油國并不會接受90美元/桶的原油價格，也不接受美國的政治壓力，他們更希望維持先前的高油價高收益的情況，這對原油價格的托底作用會比較明顯。

       其次，上游資本支出不足，美國原油供應增長仍顯脆弱。今年1-7月，美國的頁巖油原油產量累計僅增長了61萬桶/日，產量增長十分乏力。當前美國頁巖油的產量距其疫情前的頂峰時期仍有約100萬桶/日的差距。上游的資本支出下降及股東追求的高回報率制約了石油和天然氣的進一步開發，雖然頁巖油產量正在逐步恢復，但是仍難以回到從前的高位。從這個情況來看，美國的原油仍然短期內處于相對穩定狀態，對于當前的石油復合片市場來講，不失為一個利好消息。

       從近期石油石化子版塊來講，整體呈現上升趨勢，同時，伴隨地緣政治緊張，OPEC各國剩余產能不足，上游資本開支不足的種種背景下，油氣價格仍有望維持相對一段時間的景氣程度。對于石油行業的上下游穩定發展，仍能起到一定的利好作用。

       這種情況下，金剛石復合片作為石油鉆探的重要原材料，相關產品在短時間內仍可實現較為穩固的發展。例如：從生產金剛石復合片的主要上市企業四方達2022年半年報來看，其上半年營業收入為2.62億元，較去年1.97億元增長近33%；其凈利潤為9971.91萬元，較去年同期5354.59萬元增長近86.23%。同樣，包括新亞等在內的其他金剛石復合片生產企業，均較去年同期實現了不同程度的增長。

       因此，從石油價格的穩定及當前OPEC十國的態度來看，短期內石油行業及其上下游行業，仍有較為穩定的發展景氣度。但從長期發展來看，相關企業仍應及時關注地緣政治加劇、原油價格劇烈波動等帶來的行業風險。在今年的三磨展中，將邀請到包括四方達、新亞等在內的諸多金剛石復合片生產商以及上下游客戶，商討金剛石復合片的發展機遇，共同實現企業和客戶的高質量發展！