自4月底以來，光伏指數一路飆升，不斷創出歷史新高。光伏賽道持續火熱，帶火了以隧穿氧化鈍化接觸電池（TOPCON）、鈣鈦礦為代表的光伏電池板塊。機構認為，隨著光伏產業技術快速迭代，能取得相對領先地位的電池和組件企業，不僅可以享受新產品帶來的超額溢價紅利，也將在市場份額的競爭中占據主動，在此輪產業變革中受益。

       需求是核心驅動力

       Wind數據顯示，8月11日，光伏指數盤中再創新高，實現四日連漲。實際上，4月底以來光伏指數一路飆升。7月11日以來，盡管A股市場整體震蕩調整，光伏指數卻不斷創出新高，迄今累計上漲15.10%。

       民生證券電力設備及新能源行業首席分析師鄧永康認為，需求攀升是此輪光伏指數上漲的核心驅動力。“歐洲能源危機持續發酵，疊加天然氣價格上升，光伏裝機需求旺盛；美國宣布未來兩年取消對東南亞組件征收關稅，利好國內組件廠；中國推出多項政策推動可再生能源發展，風光大基地項目持續推進，國內需求持續向好。”

       “今年全年新增裝機將達到新的高度”成為業內共識。中信證券電力設備和新能源行業首席分析師華鵬偉認為，受國內風光大基地建設、整縣推進分布式光伏影響，行業需求加速增長，預計2022年國內光伏裝機有望增至80GW。此外，歐洲加快光伏項目建設進度，2022年全球裝機有望超過230GW。

       鄧永康說：“目前光伏行業處于發展快車道，下游需求不斷攀升，中上游廠家通過研發不斷降本增效，未來光伏行業潛力較大。”

       光伏行業持續火熱，如何布局投資？國海證券電力設備及新能源行業首席分析師李航指出，隨著光伏產業技術快速迭代，能取得相對領先地位的電池和組件企業，不僅可以享受新產品帶來的超額溢價紅利，也將在市場份額的競爭中占據主動，在此輪產業變革中受益。建議關注四類企業：一是前期大力研發突破、掌握新技術制高點的龍頭先行者；二是技術積淀深厚、緊跟技術進展、綜合實力強勁的頭部緊隨者；三是重點押注技術變革、取得核心成果、逐步嶄露頭角的新興電池組件企業；四是產業鏈中與新電池技術密切相關的上下游環節及設備輔材類企業。

       細分領域受關注

       完整的光伏產業鏈包括上游光伏設備、硅料、硅片，中游電池片、電池組件、輔材配件，下游EPC（工程總包）、光伏電站運營等。近期，以TOPCON、晶體硅異質結太陽電池（HIJ）、鈣鈦礦為代表的光伏電池板塊成為資本熱捧對象。

       8月11日，蘇州固锝盤中股價最高觸及19.56元/股，創歷史新高；TOPCON電池龍頭企業捷佳偉創盤中每股價格一度超過148元，創本輪調整以來新高。

       李航對此表示，技術迭代頻繁是光伏全產業鏈的突出特點。電池技術順利升級有望加速光伏對傳統能源的替代，從而進一步打開產業成長空間。

       中泰證券電力設備及新能源行業首席分析師曾彪認為，新型電池技術具有更高的轉換效率，能給下游業主帶來發電量的提升，對高端市場具備顯著的產品溢價。具有先發優勢的電池企業有望率先獲得新技術帶來的紅利，并進而為相關企業帶來盈利彈性。