2021年上半年，世界船舶工業迎來多年難見的復蘇行情。我國船舶工業企業抓住市場機遇，積極承接訂單，造船三大指標持續增長，產能利用率保持高位，重點企業手持訂單排產已到2024年，成績不俗。然而，與接單情況大幅改善相反，受原材料價格、匯率變動等因素影響，船舶行業利潤卻不升反降。在國際形勢復雜多變、金融市場不確定性顯著增強的環境下，船舶企業在搶訂單、抓生產的同時，更要關注上下游產業運行、匯率、原材料等市場環境變化，加強風險防控，為全行業實現高質量發展奠定良好基礎。

       航運需求火爆，環保法規預期落地，市場擺脫低位進入上升周期

       （一）集運市場屢創新高、BDI重回高位、原油運費持續低迷，航運市場上演“冰火兩重天”

       受疫情反復影響，全球制造業復工復產不均，港口擁堵及“集裝箱只出不進”等因素導致船隊效率下降，市場“一箱難求”大幅推高運費收益。截至發稿日，箱船國際運費價格“直線”拉升，達到42969美元/天，同比增長3.6倍，連續打破歷史紀錄。干散貨運市場也在全球基礎設施建設、原材料需求旺盛等因素推動下快速走高。同期，波羅的海干散貨指數（BDI）已升至3126點，同比增長81.3%；散貨船綜合運費收益攀升至28416美元/天，達到2008年金融危機后的最高值。與集散市場的火熱攀升形成鮮明對照，油運市場持續沉寂，油運價格在低位徘佪。雖然國際原油價格已站穩70美元/桶的關口，預示原油需求在有序復蘇，但油船船隊運力供大于求實際情況仍未改變。

       （二）箱船引領造船市場快速回升，綠色船舶更受青睞

       集運市場復蘇并增長的需求已經傳導至新造船市場，今年前5個月，全球新船成交2203萬修正總噸，同比增長3.1倍，已基本與2020年全年成交量持平。其中，箱船占比高達51.3%（以CGT計）。從“5+1”六大船型（油散集氣客+特種船）累積成交量與2019-2020兩年同期成交均值對比來看，箱船增加4.9倍，油船、氣體船增加一成左右，特種船小幅增加，散貨船和客船降幅較大。此外，市場向綠色船舶傾斜的速度加快，以雙燃料動力為主的環保船舶占新承接訂單比例不斷升高。以成交的艘數計，2016年僅占新船訂單的3.9%，而2020年就已升到21.3%，到今年年中占比進一步擴大，接近四分之一（24.9%）；以修正總噸計，2020年環保船舶占總訂單的比例接近38.9%。

       （三）抓住市場短期回復的機遇窗口期，加快綠色低碳技術應用

       國際主要預測機構的共識是：2021年全球經濟復蘇將帶動海運貿易回暖，預計全年海運貿易增速將超過4%，未來兩年也將持續保持在3%左右；而根據手持訂單測算，未來兩年船隊平均增速在2.5%左右。從歷史經驗看，海運需求增速超過船隊增速時有助于推動新造船市場回暖，因此，總體把握上，市場是一個正在向上并向理性回歸的走向。需要格外保留三分謹慎的是疫情后經濟反彈的這一現實。若如眾愿，疫苗接種的效應和疫情防控的成果顯現，全球供應鏈將逐步恢復、運輸效率回升、生產制造資源重回全球均衡，包括可能的流動性趨緊等經濟貿易重大因素變化，未來航運市場存在大概率沖高回落的風險。因此，大概率上判斷，本輪市場回復也具有短時的特點。

       此外，去年四季度以來，箱船市場持續走高，手持訂單占船隊運力的比例快速接近五分之一，為過去五年內新高；油船與散貨船手持訂單占船隊比重分別達到8.7%和5.6%。因此三大船型未來市場可能出現分化走勢。與已經直線拉升的箱船市場相比較，散貨與油運市場以及相對應的新船需求更值得市場持續關注。

       六月剛剛結束的國際海事組織（IMO）海洋環境保護委員會MEPC 76會議通過的現行船舶能效指數（EEXI）、增強的船舶能效率管理計劃（SEEMP）和碳強度指標（CII）評級計劃生效后，碳減排水平及評級將成為未來新造船和二手船買賣的重要參考標準，綠色低碳船舶將會更受市場青睞。船舶企業應樹立打造設計建造低碳船舶的能力就是塑造未來國際市場核心競爭力的理念，加快新船型設計、船舶替代燃料及相關裝備的研發投產，在市場新一輪更新替代需求中搶得先機。

       人民幣匯率雙向波動已成常態，造船企業要堅持“風險中性”理念

       （一）人民幣兌美元匯率雙向波動愈發明顯

       今年以來，人民幣兌美元匯率雙向波動愈發明顯。今年初至2月，人民幣兌美元中間價升值趨勢明顯；2月升值達到高點之后開始呈現貶值趨勢；4月后，人民幣兌美元中間價呈現波動升值趨勢，在6月1日達到6.36的高點，之后震蕩下行，截至發稿日回到6.46。外匯市場自律機制日前再次強調，未來人民幣匯率走勢面臨較大不確定性。在市場化的匯率形成機制下，匯率既可能升值，也可能貶值，雙向波動將是常態。同時，宏觀風險趨于收斂、中美寬利差及國際收支保持基本面平衡，人民幣匯率彈性也在不斷增強。

       （二）人民幣升值幅度大于韓幣，日元則先升值再貶值

       從2020年至今中日韓三國貨幣兌美元匯率變化看，人民幣和韓國都先經歷貶值再升值，截至發稿日比2020年初分別升值7%和4%；日元是先升值再貶值，基本與2020年初持平。人民幣匯率快速升值既加大企業的經營風險，又一定程度上影響中國企業相較于競爭者的國際競爭力。

       （三）國際金融市場不確定性增強，樹立并堅持“風險中性”理念

       美聯儲政策變化對美元體系下的全球經濟造成較大影響，針對美聯儲未來可能的“加息”“縮表”等動作也是世界金融體系風險增大的過程。影響匯率變化的外部環境存在多重不穩定因素，單個企業難以判斷未來不確定的變化，因此造船企業應適應匯率雙向波動的常態，樹立匯率“風險中性”理念，明確以“保值”而非“增值”為核心的匯率風險管理目標，積極合理運用套期保值等金融工具，加強匯率波動風險管理和應對，盡可能降低匯率波動對日常經營管理和業績指標的負面影響，保主營業務目標實現。

       鋼材等原材料價格大概率維持高位運行，船企保供給是重中之重

       （一）船用鋼板價格仍維持高位，韓國市價基本與中國持平

       2020年11月份以來，受進口鐵礦石價格快速上漲等因素影響，國內造船板價格大幅上漲52.1%。截至2021年5月14日，國內6mm造船板和20mm造船板均價分別達到7136元/噸和6753元/噸，創下近十年新高，給行業發展帶來重大影響。在各項政策引導下，國內造船板價格有所回落，6mm和20mm造船板分別比最高點下降約500元。但仍比年初上漲1200元/噸。從6月份數據來看，造船板價格基本圍繞在6200元/噸的高位徘徊。此外，韓國船用鋼板價格也在快速上升，以市價計，5月韓國船用鋼板以人民幣計從4870元/噸跳升至6182元/噸。

       （二）國內外市場供需形勢仍然緊張，鋼價短期難回落

       從原材料市場來看，主要支撐煉鋼成本的鐵礦石和焦炭價格依然維持高位。國內市場方面，近期鋼材需求邊際回落，基建、汽車、工程機械等行業需求增速轉弱，但市場供需基本面仍處于緊平衡狀態。國際市場方面，國內外價格出現嚴重倒掛，國際鋼價持續走高。根據數據顯示，美國7月份生產的熱軋卷板價格約合人民幣1.2萬元/噸，遠超國內5350元/噸的價格。預計短期內國內鋼材市場在多種因素影響下，價格將繼續保持振蕩偏強的概率較大。

       （三）建立供需雙方長期理性合作機制，確保材料供給效率與質量

       船企是用鋼大戶，對船用鋼板供給的質量要求高、時效性強，又有多品種、小批量、多家機構檢驗等行業特點，與上游行業建立緊密的合作關系有利于穩定市場預期，減少供需波動，促進上下游企業生產組織，實現平穩有序運行。從歷史來看，無論是鋼材市場還是新造船市場，都存在市場波動的長周期，并且歷史上這種波動并不完全同步。因此，鋼鐵與造船供需上下游之間的長期合作機制極其重要，在造船和鋼鐵行業之間建立基于市場機制的、理性價格中樞的長期穩定、利益共享、風險共擔、合作雙贏的協作機制，是中國船舶工業鎖定風險、減少波動影響的重要工作。

       結語

       當前，世界船舶工業的格局進入新一輪調整期，主要造船國家為獲得發展先機，圍繞綠色、智能等科技與產業革命為主的競爭已經展開。面對巨大的市場機遇與復雜多變的風險挑戰，船舶工業企業更要“百尺竿頭，更進一步”：一是加強市場形勢研判，捕捉市場機遇并提升接單質量，豐富產品結構，將“努力付出”轉化為“優質訂單”；二是，加強產品質量管控提升生產效率，將“手持訂單”轉化為“可觀利潤”；三是，加強風險防控，確保安全生產，落實應對措施，將“潛在風險”轉化為“有利條件”。行半里者半九十。自2008年全球金融危機以來，全球經濟跌宕起伏、海洋裝備產業變化的不可預測性增強，各影響因素的交互作用下風險點、風險程度、風險模式以及機會點、機會進機、機會表現等都在發生變化。上半年市場的演化為行業注入了信心，下半年期待市場能夠保持總體向好，油氣運和客船等市場承繼上半年復蘇勢頭，演繹出近十年來最好的上場軌跡，為全行業推動IMO法規要求、技術應用和產業持續發展提供良好的市場條件。我國船舶企業要將上半年的接單“優勢”轉化為行業持續發展的“勝勢”，實現全年船舶工業“十四五”計劃第一年生產經營開門紅。