隨著科技創(chuàng)新能力、市場消費需求的不斷升級，中國在全球消費電子領域的地位愈加突出，中國消費電子市場已經(jīng)成為國內外企業(yè)競相爭奪的主力戰(zhàn)場，與全球市場呼應，A股消費電子板塊迎來回調。中信證券研報指出，以藍思科技等龍頭股為代表的消費電子板塊，股價近期持續(xù)反彈，被低估已久的消費電子正迎來中長期布局時點。

股價的反彈或與藍思科技近期的大動作有關。前不久，藍思科技正式為黃花生產基地揭牌，并在新園區(qū)內召開了年度股東大會。行業(yè)內人士表示，藍思科技營收持續(xù)增長而利潤翻番，體現(xiàn)了2020年戰(zhàn)略布局的成功。

1+1>2！ 藍思科技早已不只是玻璃龍頭

2020年，藍思科技完成了兩件大事：一是全資子公司藍思國際以99億元現(xiàn)金收購可勝科技（泰州）有限公司和可利科技（泰州）有限公司各100%股權，二是成功完成向特定對象發(fā)行股票，募集資金150億元，投入到多個核心項目中。

一年的苦心經(jīng)營在年尾迎來回報。2020年年度報告顯示，藍思全年營收369.39億元，凈利潤48.96億元。值得注意的是，過去一年，藍思科技整體毛利率提升4.23個百分點，盈利水平明顯提升。

回顧產業(yè)鏈諸多公司，由于電子相關產品屬性差別較大，多數(shù)公司聚焦單一賽道進行發(fā)展，而藍思科技因掌握了底層主營材料（玻璃、藍寶石、陶瓷、金屬等）的核心研發(fā)、技術和量產能力，加上自身極強的垂直整合與業(yè)務協(xié)同能力，以及高于行業(yè)平均的良率水平與成本控制能力，實現(xiàn)了多品類、多產品全面發(fā)展。

作為首次將玻璃屏引入高端智能手機及平板電腦，首次將陶瓷、藍寶石材料應用到智能手機和智能可穿戴設備，首次將3D玻璃應用到智能手機的企業(yè)，藍思科技在供應鏈上的地位不言而喻。行業(yè)內人士指出，“藍思科技基于玻璃蓋板進行全方位的布局，能夠滿足手機廠商多種多樣的需求，全球手機巨頭各種差異化的需求都能從藍思科技獲得滿足，藍思科技的抗風險能力更高。”

從各項數(shù)據(jù)來看，2015年-2020年，藍思科技穩(wěn)步發(fā)展，實現(xiàn)了多個季度持續(xù)高增長。一季度報告數(shù)據(jù)證明，公司的成長能力較強，發(fā)展速度較快，依舊處于高速增長階段。研究人士指出，與其他公司相比，藍思科技保持著興旺的發(fā)展態(tài)勢，成長性十分穩(wěn)定。

消費電子迎漲價潮 龍頭受益行業(yè)景氣周期

據(jù)透露，由于芯片供應短缺持續(xù)發(fā)酵，消費電子產品正迎來漲價潮。數(shù)據(jù)顯示，2021Q1消費電子板塊營業(yè)收入合計1725億元，同比增長46% ，凈利潤合計93億元，同比增加119%。本次漲價由筆記本電腦類目首先開啟，包括家電、智能手機等多個品類均表達了漲價預期，部分廠商已開始調高價格。

中信證券表示，一季度蘋果新機發(fā)布及銷售延后，安卓手機產業(yè)鏈同樣表現(xiàn)良好，手機產業(yè)鏈公司業(yè)績表現(xiàn)淡季不淡。在IoT方面，蘋果端雖然出貨量增速放緩，但產業(yè)鏈代表公司受益產能同比擴張；安卓端則受益品牌加速擴張與集中度提升，行業(yè)有望持續(xù)高景氣。

展望行業(yè)趨勢，隨著消費升級及AI、VR、AR等技術的逐漸普及，可穿戴智能設備將在生物識別、醫(yī)療監(jiān)控、安全和數(shù)字支付領域扮演越來越重要的角色，生態(tài)的逐漸成熟將為可穿戴設備創(chuàng)造更多的應用場景，健康、運動、保險等有望首當其沖地成為超預期的應用場景，產業(yè)鏈將率先獲益。此外，汽車電子空間巨大，仍處于滲透早期，也正成為全新增長點。

此前藍思科技募集資金投入智能手機、智能穿戴及汽車電子配套設施建設等項目，剛好切中市場需求，進一步增強了公司在這些領域的規(guī)模優(yōu)勢，湘潭藍思組裝項目的投運，更為公司長期高質量發(fā)展注入強心劑。機構調研藍思后表示，預計湘潭藍思今年單一手機客戶就有望出貨超千萬臺，汽車電子、智能硬件、醫(yī)療等也將依次落地，未來湘潭藍思營收貢獻有望達到數(shù)百億元。

長期來看，結合自身的蓋板玻璃、藍寶石、陶瓷、金屬、觸控、貼合等產品，藍思“零部件+系統(tǒng)組裝”的核心能力已初步成型，未來有望加速向下游組裝領域拓展，公司消費電子零部件到組裝平臺化優(yōu)勢進一步凸顯，預計未來藍思仍將有更多布局，保障市場份額及獲利前景。