并購(gòu)重組是改善企業(yè)資源配置的手段。日前，歷經(jīng)一年半的博深股份收購(gòu)海緯機(jī)車案塵埃落定。
       2月2日，博深股份發(fā)布公告，公司收購(gòu)海緯機(jī)車的配套融資工作完成，新增2名股東，山東鐵投集團(tuán)下屬的鐵投基金認(rèn)購(gòu)大部分股份，東海基金認(rèn)購(gòu)小部分。此次交易，博深股份繼收購(gòu)標(biāo)的海緯機(jī)車為山東企業(yè)外，又通過(guò)詢價(jià)發(fā)行方式引進(jìn)了山東鐵路國(guó)資為重要股東（占發(fā)行后公司股份的9.22%）。
       中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧在接受記者采訪時(shí)談道：“海緯機(jī)車是國(guó)產(chǎn)高鐵動(dòng)車組的核心供應(yīng)商，與鐵道科學(xué)研究所有良好合作關(guān)系，此次交易為上市公司帶來(lái)了新的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品線和客戶渠道。此外，國(guó)內(nèi)軌道機(jī)車生產(chǎn)企業(yè)基本是國(guó)有企業(yè)，作為國(guó)產(chǎn)機(jī)車零部件供應(yīng)商，博深股份引入鐵路行業(yè)國(guó)有資本，有利于拓展與國(guó)產(chǎn)軌道機(jī)車產(chǎn)業(yè)鏈上生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)務(wù)合作。”
       海緯機(jī)車成為全資子公司啟動(dòng)并購(gòu)后整合工作
       公告顯示，此次交易，博深股份以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買交易對(duì)方張恒巖、海緯進(jìn)出口、瑞安國(guó)益所持海緯機(jī)車86.53%的股權(quán)。此前，博深股份已持有海緯機(jī)車13.47%的股權(quán)。本次交易完成后，海緯機(jī)車成為上市公司全資子公司。
       海緯機(jī)車是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的動(dòng)車組用制動(dòng)盤供應(yīng)商，主要從事各系列制動(dòng)盤及內(nèi)燃機(jī)車氣缸蓋的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司自設(shè)立以來(lái)逐步在各系列制動(dòng)盤的配料、工藝、生產(chǎn)設(shè)備等方面取得重大進(jìn)展，技術(shù)水平達(dá)到了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際同類產(chǎn)品的先進(jìn)水平，2017年首次應(yīng)用于“復(fù)興號(hào)”中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車組。目前，海緯機(jī)車制動(dòng)盤產(chǎn)品最終批量應(yīng)用于“復(fù)興號(hào)”中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車組。
       博深股份此次并購(gòu)案負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)談道：“公司具有高鐵剎車片業(yè)務(wù)，此次收購(gòu)標(biāo)的公司主要從事制動(dòng)盤，兩個(gè)公司產(chǎn)品有比較好的協(xié)同性。”
       一般來(lái)講，并購(gòu)之難并非在于并購(gòu)的完成，而在于并購(gòu)之后的整合。目前博深股份收購(gòu)海緯機(jī)車的配套融資工作已完成，接下來(lái)重中之重便是企業(yè)的整合。
       北京正謀管理咨詢有限責(zé)任公司合伙人任鳳龍對(duì)記者表示：“博深股份此次并購(gòu)交易完成后，應(yīng)做好后期整合工作，把橫向產(chǎn)業(yè)并購(gòu)作用發(fā)揮到極致，避免業(yè)績(jī)變臉。”
       胡麒牧也表示，博深股份收購(gòu)海緯機(jī)車后要注意內(nèi)部整合，在產(chǎn)品協(xié)同、研發(fā)聯(lián)動(dòng)、客戶渠道整合上下功夫，增強(qiáng)上市公司在軌道交通裝備零部件領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。
       對(duì)此，博深股份上述負(fù)責(zé)人表示：“目前公司已著手準(zhǔn)備整合工作，整合方向主要有以下幾個(gè)方面：第一，在產(chǎn)品研發(fā)方面，利用各自的優(yōu)勢(shì)開發(fā)新產(chǎn)品，博深股份擁有1：1的模擬實(shí)驗(yàn)臺(tái)，不但可以做剎車片的實(shí)驗(yàn)，也可以做制動(dòng)盤的試驗(yàn)和檢測(cè)，這樣，雙方可以共同利用模擬試驗(yàn)臺(tái)，一起開發(fā)和檢測(cè)新產(chǎn)品；第二，在開發(fā)客戶方面，雙方將進(jìn)行客戶資源的有效整合和共同利用；第三，標(biāo)的公司并入到上市公司后，我們會(huì)按照上市公司規(guī)范運(yùn)作要求，加強(qiáng)標(biāo)的公司內(nèi)控制度建設(shè)，有效控制風(fēng)險(xiǎn)，著力提升管理績(jī)效，共同提升上市公司業(yè)績(jī)。”
       引入國(guó)資股東加碼軌交裝備業(yè)務(wù)
       根據(jù)此次交易方案，海緯機(jī)車86.53%股權(quán)交易對(duì)價(jià)為6.53億元，現(xiàn)金對(duì)價(jià)合計(jì)為2.26億元，博深股份擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象非公開發(fā)行股票募集配套資金不超過(guò)4.25億元。最新公告披露，本次非公開發(fā)行發(fā)行對(duì)象最終確定為2名，分別為東海基金管理有限責(zé)任公司和鐵投（濟(jì)南）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）其中，博深股份向東海基金管理有限責(zé)任公司管理的東海基金-鄭如恒-東海基金-金龍141號(hào)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃、鐵投（濟(jì)南）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）實(shí)際發(fā)行5311.92萬(wàn)人民幣普通股以募集配套資金，募資總額為4.25億元。
       本次交易完成后，博深股份總股本將變?yōu)?.44億股，鐵投投資基金取得其中5017.29萬(wàn)股，占交易完成后博深股份總股本的9.22%。鐵投投資基金認(rèn)購(gòu)的本次募集配套資金所發(fā)行股份的鎖定期為自本次發(fā)行股份上市之日起6個(gè)月。
       天眼查APP顯示，鐵投的執(zhí)行事務(wù)合伙人為山東鐵投股權(quán)投資有限公司，而山東鐵投股權(quán)投資有限公司的大股東為山東鐵路綜合開發(fā)有限公司。山東鐵路投資控股集團(tuán)有限公司全資持有山東鐵路綜合開發(fā)有限公司股權(quán)。
       山東鐵路投資控股集團(tuán)有限公司是山東省大型國(guó)有企業(yè)，承擔(dān)山東省鐵路建設(shè)的主體職責(zé)，統(tǒng)籌鐵路項(xiàng)目融資和投資、工程施工管理和建設(shè)協(xié)調(diào)、鐵路沿線及站場(chǎng)土地綜合開發(fā)，參與建成鐵路的運(yùn)營(yíng)管理。
       對(duì)于博深股份此次定增引進(jìn)國(guó)資股東，任鳳龍表示，有利于優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，引入機(jī)構(gòu)和國(guó)資股東，可以改變?cè)瓉?lái)只有自然人股東的狀態(tài)；有利于和資本市場(chǎng)良好溝通，引起關(guān)注，解決收購(gòu)項(xiàng)目的配套資金問(wèn)題，對(duì)產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展有協(xié)同作用。
       博深股份此次并購(gòu)負(fù)責(zé)人表示：“對(duì)于上市公司來(lái)講，我們?cè)敢庖M(jìn)具有產(chǎn)業(yè)背景特別是跟公司業(yè)務(wù)有一定協(xié)同性的股東，這樣無(wú)論是對(duì)公司的股權(quán)管理，還是對(duì)于上市公司的產(chǎn)業(yè)發(fā)展都有幫助，我們也希望引進(jìn)的股東未來(lái)夠給上市公司帶來(lái)業(yè)務(wù)方面的賦能和支持。另外，具有產(chǎn)業(yè)背景的股東，一般持股時(shí)間比較長(zhǎng)，短期內(nèi)不會(huì)退出，有利于公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。”