一邊是光伏產業(yè)鏈上市公司股價的不斷上漲，而另一邊，行業(yè)內的競爭格局已在悄然發(fā)生變化。

近期，通威股份(32.070, 0.00, 0.00%)在與機構投資者的交流中表示，隨著下游硅片企業(yè)新增產能如期釋放，高純晶硅供應愈發(fā)緊張，預計在未來一年內硅料的供需將會維持在一個緊平衡狀態(tài)。

相關數(shù)據(jù)顯示，從供給端來看，隨著上一輪投資的新擴產硅料產能在2019年持續(xù)釋放，2020年新增產能僅東方希望3萬噸，保利協(xié)鑫2萬噸，國內其他部分企業(yè)的產能在陸續(xù)檢修、退出。與此同時，海外產能也遭受影響。韓國OCI、韓華退出光伏多晶硅市場，預計退出約10萬噸。2021年行業(yè)除了通威8萬噸產能年末投產外，沒有其他新增產能。因此，2021年硅料總體增量有限。

需求端來看，根據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，2020年上半年國內硅料市場的需求量為23.8萬噸，其中單晶硅料需求量為20.4萬噸。根據(jù)預測，2021年的硅片需求量為56.5萬噸，硅料總體供給缺口為1.5萬噸。一業(yè)內人士認為，在2021年終端市場大尺寸、高效化需求預期下，這將有助于拉動高品質硅料需求持續(xù)增長，高純單晶用料市場將維持緊平衡狀態(tài)。

事實上，今年以來通威與產業(yè)鏈上下游企業(yè)合作頻繁，而硅料供應也自然成為合作焦點。

9月25日，通威發(fā)布公告，宣布與隆基合作。根據(jù)《合作協(xié)議》，多晶硅料供需合作雙方以每年10.8萬噸多晶硅料的交易量為基礎目標。隆基的硅料需求優(yōu)先從通威采購，通威硅料優(yōu)先保障給隆基。

根據(jù)通威規(guī)劃，21年底通威將達到11.5-15萬噸多晶硅產能，此次10.18萬噸合作將占通威70%的產能。對于隆基而言，面對當下硅料供給偏緊張的局面，尋求上游穩(wěn)定供貨來源也是十分必要。

無獨有偶，11月17日，通威股份發(fā)布公告，將與天合光能(20.400, 0.00,0.00%)合作，共同成立項目公司并投資四個光伏產業(yè)鏈項目，合計投資額150億元。

從項目細分來看，包括4萬噸硅料項目，投資額40億元;15GW拉棒項目，投資額50億元;15GW切片項目，投資額15億元;15GW高效晶硅電池項目，投資額45億元。

兩家企業(yè)合作，不僅僅是硅料供需雙方的合作，而是能夠進一步打造“硅料+硅片+電池”一體化布局。

據(jù)悉，通威除了是硅料行業(yè)龍頭外，電池行業(yè)市占率為14%，排名行業(yè)第一。此番進軍硅片產業(yè)，產業(yè)一體化下有望進一步放大成本優(yōu)勢。

東吳證券(10.000, 0.00, 0.00%)表示，未來幾年，光伏行業(yè)的大基調是垂直一體化。此次通威和天合的合作，通過擴展硅片產能，能夠提升各環(huán)節(jié)市占率，提高對全產業(yè)鏈的控制力。

招商證券(22.170, 0.00, 0.00%)則認為，通過合作，通威電池業(yè)務有望進一步發(fā)展。最近一年多來，一體化企業(yè)基于下游客戶資源的優(yōu)勢，加大上游電池、硅片產能擴張，某種程度上對公司電池片的出貨和盈利帶來了影響。此次與天合深度合作，有望借助天合組件的渠道和品牌鎖定定部分電池片出貨，增長和盈利有望更加穩(wěn)定。

不過，目前來看，不單是硅料將出現(xiàn)供需緊平衡的問題，在整體光伏電池可能供應過剩的情況下，某些型號的電池卻面臨結構性短缺的問題。

總體來看，光伏電池表現(xiàn)為低端產能過剩，高效產能不足。大部分電池轉換效率不夠，不利于下游光伏發(fā)電成本控制。因此，相當一部分產能需要進行替換，實際產能較為緊張。

2020年3月5日，國家能源局《關于2020年風電、光伏發(fā)電項目建設有關事項的通知》的發(fā)布，標志著國內光伏平價上網(wǎng)的時代已經來臨。這也意味著光伏電站補貼將進一步退坡，從而倒逼整個光伏制造業(yè)，來提供更低度電成本的電池、組件產品。在平價上網(wǎng)的驅動下，電池片企業(yè)面臨“囚徒困境”，唯有實施改擴建和新建高效電池產能才能破局。

由于PERC電池技術轉換效率提升已經接近天花板，整個光伏制造業(yè)開始在硅片端進行革新，通過推出更大尺寸硅片產品，帶動電池、組件產線生產效率，降低生產成本。

據(jù)了解，大尺寸硅片的降本增速明顯。相比于M2硅片，中環(huán)210大硅片可提升1%的光電轉化效率，80%的單片功率，最后將體現(xiàn)在度電成本LCOE的大幅下降。

因此，光伏電池產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均主動順應行業(yè)趨勢，開始布局大尺寸產能硅片環(huán)節(jié)，隆基、中環(huán)從去年開始發(fā)布大尺寸硅片，大尺寸潮流正式開啟;電池環(huán)節(jié)、組件環(huán)節(jié)各大廠商紛紛投入大尺寸產品的產能。未來幾年，大硅片滲透率將快速提升。

一直以來，電池片環(huán)節(jié)就負擔著光伏產業(yè)鏈“將本增效”的主要職責，行業(yè)內的技術迭代也多發(fā)生在電池片環(huán)節(jié)。目前，異質結電池(HJT)、IBC技術、Topcon技術等擁有更高轉換效率的電池技術已經出現(xiàn)。為了降低度電成本，一些企業(yè)已經開始將目光投向新技術。

據(jù)悉，通威對電池新技術路線投入最為積極，截至2020年4月，通威股份HJT電池最高轉換效率已經突破24.6%。 當前通威已經在成都和合肥布局了兩條異質結產線，合計產能約250MW。 而隨著進一步降本增效，HJT技術的大規(guī)模應用有望迎來快速增長。

東吳證券預計，2020年行業(yè)訂單在3-5GWh，未來三年復合增速超過100%。預計到2025年左右，類比于過去三年單晶對多晶的替代，HJT將完成對PERC的全面替代。

不過在電池片的良品率以及產線長周期穩(wěn)定運行方面，TOPCon和HJT技術都難以比肩成熟的PERC電池技術，短期來看新技術在電池投產應用方面并不普及。“至少三年以內，PERC電池技術都將是市場的主流技術”，一業(yè)內專家表示。