檢修、事故、疫情等多重因素致硅料供給受限

目前國內已經形成新疆、內蒙和四川三大產業基地布局，而硅片的拉晶環節也將逐步轉移到內蒙、四川、云南等低電價地區，光伏供應鏈上游“西進”布局初步形成。硅業分會數據顯示，2020年上半年多晶硅產量約20.53萬噸，同比增長33.1%。2020年上半年供給市場增量主要來自于永祥股份的 1GW 產能；下半年國內企業計劃新增產能為：東方希望3萬噸、保利協鑫2萬噸，由于韓國OCI 、韓華退出光伏多晶硅市場，國內其他部分企業的產能也在陸續檢修、退出，硅料總體增量有限。

隨著國內龍頭企業硅料質量的持續提升和價格不斷下滑，2020年二季度開始進口硅料的供應量大幅下降，市場份額跌破20%。相比2019年中國硅料進口硅料市場份額30%（同比下降5個百分點），預計2020年進口硅料市場的下降比例會更大。

根據各海外硅料企業生產運行計劃來看，硅業分會認為6月份多晶硅進口量將環比基本持平，預計2020年上半年多晶硅進口量將在5.5萬噸左右。而預測下半年進口總量可控在4萬噸以下，月度進口量在6500噸左右。

國內硅料市場供給情況（單位：噸）數據來源：硅業分會

202年7月，國內在產的多晶硅集中在11家企業中，由于前期3家萬噸級企業延續檢修或設備維護減負荷生產，硅料產能缺口逐漸擴大。而西北地區硅料企業連續出現生產事故，在7月中旬新疆疫情防控影響下，物流運輸受阻，導致硅料供應更為緊張。

全球硅料市場主要企業供給情況注：德國Wacker,馬來西亞OCI 2020年產能變動幅度較大，2021年產能為硅業分會預估數字。數據來源：硅業分會

終端市場反彈硅料需求轉旺高品質用料占比拉升

2020年因受疫情影響較為嚴重，上半年光伏市場需求驟減，隨著國內政策推動終端需求抬升，海外的市場不確定性也在逐步改善，下半年整體硅料需求將迎來新高。目前硅片環節發展路徑指向大尺寸、薄片化、N型，高品質硅料需求得到拉升。長期來看，技術進步將推動單晶市場份額持續增加。硅業分會數據顯示，2020年上半年多晶硅產量中單晶用料16.2萬噸，占國內總產量的78.9%，多晶用料占比縮減至21.1%。分月度來看，單晶占比從1月份的73.1%逐月提升到6月份的85.2%，一線企業單晶用料占比從80%提升至90%以上，二線企業單晶占比從70%左右提升至80%以上，各企業均能滿足N型用料需求。

2020年單多晶硅料生產情況數據

來源：硅業分會

2019-2021年硅料市場需求趨勢

數據來源：硅業分會

根據硅業分會統計，2020年上半年國內硅片產量總計約71.2GW，其中單晶硅片產量61.8GW,多晶硅片產量9.4GW，單晶占比86.8%，對應2020年上半年國內硅料市場的需求量為23.8萬噸，其中單晶硅料需求量為20.4萬噸。2020年三季度隆基、中環、晶科等企業硅片擴產項目推進，預計下半年單晶硅片新投放產能將增大需求彈性，硅料將因搶裝市場迎來階段性需求高峰。

短期硅料價格上漲提速中期仍依賴供應鏈調節

2020年上半年硅料市場價格屢創歷史新低，經歷二季度海外需求低谷與硅料企業去庫存化，集邦咨詢旗下新能源研究中心集邦新能源網EnergyTrend數據顯示，6月下旬以來硅料市場價格漲幅已接近10%，單晶用料價格重回至60元/kg，達到主要硅料供應商綜合成本水平。受近期硅料市場供應瓶頸影響，目前下游硅片、電池片市場均已抬高短期內產品訂單報價。在四季度產業鏈供給緊張的前景下，國內外光伏項目招標和采購周期有望提前，同時硅料供給側緊缺階段性，將助推硅料價格在3季度呈上漲趨勢，預期將拉動下游各環節價格短期上行后趨于穩定。

2020年硅料價格趨勢（單位：元）

來源：集邦新能源網EnergyTrend

到2020年4季度，隨著供應鏈各環節產能陸續釋放，硅片、電池、組件的供給產能處于均過剩狀態，其開工率或有所下調，長期來看市場價格仍呈現下行趨勢。而同期多晶硅供應逐漸提升，難以滿足下游產能過剩的市況，硅料持續面臨供應緊張局面，整體市場依賴供應鏈各環節資源調控。而2021年終端市場大尺寸、高效化需求預期，將有助于拉動高品質硅料需求持續增長，高純單晶用料市場有望維持緊平衡狀態。