隨著國內外有效產能的投放，多晶硅行業的價格機制和供需特征趨于穩定成熟。多晶硅價格歷史上發生過兩次振幅較大的強周期漲跌，原因在于終端需求跟隨補貼政策變化存在短期沖擊，而多晶硅短期供給呈現剛性，其長建設周期無非匹配當下需求波動。國內多晶硅投資熱潮后，有成本競爭力的有效產能在增加釋放，供需關系從純賣方市場過渡到買方市場，一線廠家在產業鏈中享有合理盈利空間。

　　多晶硅低迷時期由于產品售價低于絕大多數企業現金成本，大量小廠關停退出，行業發生殘酷而有效的洗牌。在2011-2013年上半年，歐洲光伏市場進入停頓而國內光伏市場尚處萌芽階段，國內制造端各環節產能嚴重過剩。多晶硅價格步入陰跌通道，售價與生產成本倒掛，成本控制成為第一大競爭要素。國內80%以上匆忙上馬的小項目一投運就成為雞肋的無效產能，大量企業進入停產檢修技改，行業整體的產能利用率極低，最低迷的時候僅4~5家企業照樣開工。

　　國內多晶硅行業經過大浪淘沙后，已誕生幾家具備與外資抗衡的成本優勢的一線梯隊企業。中國早先多晶硅投資雖然大量重復低水平建設，但中間不乏有少數優秀企業注重技術創新、人才隊伍建設以及現場生產運行管理，通過控制原材料成本、降低能源消耗、實現營運規模經濟效益及簡化生產工藝流程等各方面持續降本。以保利協鑫、大全新能源、特變電工(10.04, 0.07, 0.70%)等為代表的國內多晶硅龍頭企業，其產能規模和成本控制水平已經在國內呈現類寡頭壟斷地位，技術、資金等資本要素正向優勢企業進一步集聚，行業進入正向激勵循環。

　　2013年下半年以來光伏行業進入新一輪景氣度回暖，多晶硅產業區域分布從歐美向亞洲市場轉移，國內復產廠家數量有所增加。現階段中、日、美已新晉升為全球前三需求大國，又以中國市場為領跑者。從多晶硅的全球產業區域分布看，歐美主力產能有萎縮，亞洲市場有效產能在升高。2013-2014年中國光伏市場需求點燃后，多晶硅復產的廠家有陸續增加，目前達到15~16家的水平，但第一梯隊的企業憑借成本和規模優勢，其合計產能和產量占比高達60-70%。

　　多晶硅來料進口漏洞堵住后，將會在2014年4Q釋放短期需求缺口，看漲年底多晶硅價格。2009~2013年間，國內多晶硅進口量占國內總需求比重高達40-50%，海外多晶硅生產企業通過鉆法律漏洞規避雙反。2014年8月，商務部宣布自9月1日起暫停多晶硅加工貿易進口，預計美國會釋放1萬噸左右的硅料供應缺口，由于國內多晶硅大廠下半年并無新釋放產能，預計會出現短期供需不平衡。4Q多晶硅價格看漲到24-25美元/公斤，或將顯著提升國內企業季度盈利。