江南紅箭發(fā)布2013年年報,報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.80億元,同比下降3.75%;營業(yè)成本13.10億元,同比下降7.76%;實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤3.81億元,同比增長9.11%;按最新股本計算,2013年實現(xiàn)EPS為0.52元。

　　4季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.30億元,同比下降11.40%;實現(xiàn)營業(yè)成本3.84億元,同比增長20.90%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤1.31億元,同比增長26.97%;4季度實現(xiàn)EPS0.18元,3季度為0.14元。

　　公司預告1季度實現(xiàn)凈利潤0.63億元~0.78億元,對應EPS0.09元~0.11元。

　　事件評論

　　成本優(yōu)勢鞏固龍頭地位,業(yè)績穩(wěn)定增長:在完成中南鉆石資產(chǎn)交割之后,公司搖身變成全球最大單晶金剛石生產(chǎn)商。2013年產(chǎn)銷方面,公司全年超硬材料銷量同比增長2.23%;價格方面,公司在超硬材料方面的技術(shù)優(yōu)勢使得金剛石生產(chǎn)成本繼續(xù)下降進而帶動銷售價格下跌,受此影響,公司銷售收入同比下降3.75%,但價格下跌因為成本下降驅(qū)動,公司毛利率并未因此下滑,反而同比上升2.74個百分點。同時受益三項費用的下降,2013年公司凈利潤實現(xiàn)同比小幅增長。

　　總體來看,2013年石材切割、鉆井勘探等公司主要下游需求相對平穩(wěn),公司業(yè)績增長主要源自長期技術(shù)、工藝積累帶來的制造成本下降,成本優(yōu)勢使得公司在超硬行業(yè)的龍頭地位更加穩(wěn)固。

　　4季度業(yè)績環(huán)比季節(jié)性改善:雖然4季度公司毛利率環(huán)比小幅下滑,不過環(huán)比增長幅度較大的營業(yè)收入帶動公司凈利潤環(huán)比明顯改善。另外,三項費用并未跟隨收入上升且所得稅費用環(huán)比下滑一定程度貢獻了部分業(yè)績增量。