過去一個月來，銅價受中國經濟出現好轉跡象推動而持續上漲，目前漲勢已失去動力，價格開始回落，而且有跡象顯示，作為全球最大銅買家的中國制造企業正在削減需求。
        8月份上半月銅價曾高漲約7.8%，但之後漲勢停滯，目前價格較上月高位下跌了2.6%。銅一直被看作是中國經濟增長的晴雨表，因為銅廣泛地使用在從電纜到汽車等一系列產品的制造上，因而近期銅價下跌潛在為中國經濟前景蒙上陰影，雖然其他方面的經濟數據指向中國經濟增速加快。

        需求減弱的一個領先指標是上海倉庫的銅庫存穩定在40萬噸左右，今年早些時候曾高達100萬噸。據一位倉庫經理稱，制造企業在過去幾個月大量購買銅導致庫存不斷下降後，已經放慢了銅的使用量；這位經理不愿透露姓名，因為他未被授權向媒體發布信息。在倫敦的倉庫中，銅庫存則在上升。據倫敦金屬交易所(London Metal Exchange)發布的數據顯示，過去3天銅庫存持續增加。

        需求減弱的另一個跡象是中國的銅溢價下降，分析師們稱，這對銅期貨價格也不是一個好兆頭。上海有色網(Shanghai Metal Markets)的數據顯示，中國銅價較倫敦銅的溢價從8月初的每噸230美元降至168美元。周二基準3個月銅期貨價格基本持平于每噸7,228.25美元。

        浙江一家電力電纜制造企業的采購經理稱，他不是太看好銅價的未來走勢；他所在企業為中國國家電網公司(China State Grid Corp.)供貨。他預計電力電纜制造企業的需求在上半年有所回升後，在年底前將保持平穩；電力電纜制造業的銅消費量占中國整體消費量的一半。

        他表示，他所在企業的訂單自7月份以來一直不多，因為一些城市基礎設施建設項目已經結束，大部分訂單在上半年發出并完成。

        上半年電網投資同比增長19%，達到人民幣1,659億元(約271億美元)，遠遠超過國家電網設定的4%增長目標。國有金屬信息供應商北京安泰科(Beijing Antaike)銅首席分析師楊長華稱，這意味著今年馀下時間電力行業的增長空間非常小。

        他表示，今年中國銅需求不太可能有任何驚喜。

        摩根大通(J.P. Morgan)、德意志銀行(Deutsche Bank)和瑞士信貸(Credit Suisse)等投資銀行因中國制造業等數據改善，近期紛紛上調了對中國今年經濟增長率的預測。但摩根大通也持謹慎態度，認為未來仍然面臨許多挑戰，比如債務水平膨脹、經濟復蘇溫和而短暫等。

        楊長華補充說，即使中國政府推出額外的支持性措施，或者經濟似乎企穩，對銅行業的影響也相當有限，而且宏觀政策對微觀層面的影響通常滯後。

        另外巴克萊(Barclays)稱，銅供應增加可能導致供大于求，也令銅市雪上加霜，該行預計第四季度銅價將下跌。該行估計，今年下半年全球銅供應過剩418,000噸，上半年存在307,000噸的供應短缺。

        巴克萊在近期的研究報告中表示，雖然近期銅價可能進一步攀升，但該行傾向于逢高沽售，為2013年晚些時候價格下跌做準備。

        大華繼顯(UOB KayHian)的資深分析師Helen Lau把今年銅平均價格預期從每噸7,360美元下調至7,304美元，同時也下調了2014年的價格預期，理由是缺乏中國需求復蘇的跡象、可能出現供應過剩局面、全球銅庫存水平高。