7月份鋼材凈出口量環比增3%至316萬噸。

　　7月份中國成品鋼材出口量小幅增至444萬噸（環比增3.5%/同比跌2.4%），進口量為124萬噸（環比增3.3%/同比跌11.4%）。當月凈出口量略升至316萬噸，1-7月份凈出口量為1，920萬噸，同比增長6%。我們認為，這支持了我們的觀點，即：擔心中國鋼材大量外流可能是過慮了。上半年出口鋼材中有52%進入亞洲其他國家和地區，對美國和歐洲出口僅占3%和11%。

　　7月份國內鋼產量首次下跌

　　同時，中國7月份粗鋼產量為5，930萬噸（同比增15.5%），是3月份以來的最低點。這表明當月粗鋼日產量為191萬噸（環比跌4%），折合全年產量6.97億噸。我們認為出現這種情況的原因是：1）之前幾個月粗鋼產量處于歷史最高點；2）季節性因素在夏季的影響不明顯。1-7月份粗鋼總產量增長10.3%，達到4.104億噸；我們認為，我們的6.86億噸全年產量預期面臨上行風險。

　　鐵礦石進口增7%，國內產量跌6%

　　7月份鐵礦石進口量為5，460萬噸，環比及同比反彈幅度均為7%，平均進口價為173美元/噸（環比增3%/同比增23%），創歷史新高。此外，國內鐵礦石產量為1.17億噸，比上月減少6%，原因是日產量從6月份的410萬噸降至380萬噸。我們認為，這可能意味著國內鐵礦石產量繼續上升的空間有限。