公司發(fā)布業(yè)績預增公告，今年上半年盈利：6500萬元–7000萬元，同比增長78%-92% ，符合我們之前預期。

　　我們的分析與判斷：

　　1、業(yè)績增長得益于產能和銷售同比擴大

　　上半年經營情況良好，預增符合我們預期，主要得益于公司去年把超募資金投入擴大產能以及技術改造提升效率。 

　2、一體化產業(yè)鏈與技術優(yōu)勢構成核心競爭力

　　公司2010年銷售毛利率45.73%，較去年同期上升0.51%，較2010年中期微升0.10%，盈利能力強而穩(wěn)定，毛利率遠高于競爭對手。

　　我們認為公司的一體化產業(yè)鏈以及技術優(yōu)勢將構成公司長期的核心競爭力，公司產品毛利率能夠持續(xù)維持高位。

　　3、光伏產業(yè)專用微米切割線項目前途遠大

　　目前各國政府都在積極發(fā)展清潔能源，隨著技術提升成本下降以及各國積極 光伏政策的推出，預計光伏行業(yè)將恢復快速發(fā)展。根據 EPIA 預測光伏市場將在今后 5 年里保持 30%-40%的快速增長，其后 10 年的增長速度也將達到 20%-30%。預計2010年全球光伏裝機量15GW，同比增長110%，光伏專用鉆石線年需求量達 387 萬 km。市場空間巨大。

　　目前歐美等西方國家地區(qū)已大范圍使用多晶硅微米切割線技術，國內也在大范圍推廣，預期幾年內將全部替換，市場空間巨大。

　　投資建議：

　　公司業(yè)務已進入高速成長期，下游金剛石制品工具業(yè)務爆發(fā)在即。我們預測公司2011-2013年業(yè)績復合增速將超45%。

　　自我們2010年7月業(yè)內首家重點推薦以來，股價漲幅已超140%。按照當前股本，我們調整公司2011年、2012年EPS分別為0.55元、0.8元。考慮到公司的高成長性，結合行業(yè)估值，我們維持目標價30元不變，維持我們之前的“買入”評級。