德國經(jīng)濟在連續(xù)四個季度負增長的情景下，從今年第二季度開始從谷底回升。第三季度繼續(xù)堅持復蘇的勢頭，進口也有了明顯的增加。整體形勢顯然比第二季度要強得多。鑒于德國企業(yè)第三季度的定單創(chuàng)下了今年以來的最高紀錄，普遍認為，第四季度德國經(jīng)濟依然是朝好的方向發(fā)展。
　　
　　為了說明德國經(jīng)濟的走勢，我們有必要回顧一下自2008年初以來整個經(jīng)濟的運行情況。客觀的說，德國經(jīng)濟是從去年第二季度開始走下坡路的。第一季度還比2007年第四季度增長了1.6％，第二季度整個經(jīng)濟就開始萎縮。與上一季度相比，第二季度經(jīng)濟萎縮0.6％。第三季度又比第二季度萎縮 0.3％。第四季度達到去年經(jīng)濟縮水的峰值，國內(nèi)生產(chǎn)總值比上一季度減少2.4％。盡管如此，德國經(jīng)濟從全年看，依然增加了1.3％。這主要得益于第一季度的大幅增長，而后三個季度的萎縮也未能將德國經(jīng)濟拖入負增長的泥潭。
　　
　　今年的經(jīng)濟形勢與去年完全不同。如果說去年德國經(jīng)濟第一季度還是開門紅的話，那么今年第一季度整體經(jīng)濟形勢則是暗無天日或漆黑一團。與去年第四季度相比，經(jīng)濟甚至萎縮了3.5％。這是自1970年德國有環(huán)比季度記錄以來最糟糕的一個季度。該季度與去年同期相比，經(jīng)濟萎縮了6.7％。至此，德國經(jīng)濟跌入谷底。
　　
　　德國政府從2008年10月拋出第一個刺激經(jīng)濟計劃。2009年初又推出第二個經(jīng)濟刺激方案。這一系列舉措在第二季度開始發(fā)酵。經(jīng)濟止跌回升，但力度非常有限。經(jīng)濟僅比上一季度增長0.4％，與去年同期相比為負增長5.8％。第三季度與第二季度相比，經(jīng)濟增長0.7％，但與去年同期相比仍縮水4.8％。第四季度的經(jīng)濟增長率，德國經(jīng)濟學家和各大研究機構(gòu)的預測是在0.7％至0.9％之間,但與去年同期相比，依然是4％以上的負增長。由此可以得出這樣的結(jié)論，2009年德國國內(nèi)生產(chǎn)總值將比2008年減少4.8％-5％。
　　
　　德國有人將第二季度的經(jīng)濟回暖稱為“偽增長”，因為與上一季度相比，進口下降幅度大于出口。這表明國內(nèi)需求不足，經(jīng)濟形勢沒有好轉(zhuǎn)。之所以出現(xiàn)回暖，主要是得益于出口的增加。這說明國際大環(huán)境有所改變，從而拉動了德國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)暖。第三季度的形勢與第二季度明顯不同。這是因為進口也有了增加，表明國內(nèi)需求開始上升。正是因為進出口都較上一季度有了明顯回升，所以德國學術(shù)界一致認為，德國經(jīng)濟是從下半年開始真正轉(zhuǎn)向的。從這里可以看出國際學界的一個趨勢，即國內(nèi)需求不能拉動經(jīng)濟的增長，不能算真增長。出口拉動的增長只能說明國外的需求增加了，與國內(nèi)經(jīng)濟形勢無關(guān)。
　　
　　雖說德國經(jīng)濟已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向，但基礎(chǔ)并不牢固。這么說的依據(jù)在于，目前經(jīng)濟的恢復主要得益于國際市場。換言之，是國外的需求，“特別是中國和阿拉伯世界增加了對德國產(chǎn)品的需求”，幫助德國渡過了難關(guān)。而目前全球市場并不確定，不穩(wěn)定因素依然很多。這就決定了德國經(jīng)濟今后的走勢也不可能穩(wěn)步向前。其次國內(nèi)刺激經(jīng)濟的一些措施也已經(jīng)開始退出，這對德國國內(nèi)需求來說也會造成一定的影響。比如德國轎車以舊換新的政策已經(jīng)到期。該政策對今年汽車的銷售乃至對整個經(jīng)濟的回升都產(chǎn)生積極的作用。但也有負面影響，即消費潛能提前釋放。
　　
　　制約德國經(jīng)濟增長的另一個因素，是中小企業(yè)貸款依然困難重重。為了解決這個難題，德國聯(lián)邦總理默克爾今年12月2日在總理府召開了包括銀行巨頭和商界大亨在內(nèi)的經(jīng)濟峰會，共同商討解決這一問題的路徑。但輿論普遍認為，這一問題的解決并非想象的那么簡單。這首先是因為世界金融體系的改革要求銀行必須大大提高自有資本金或充足率。其次是歐洲央行的低利率政策讓商業(yè)銀行失去了冒著風險去給別人貸款的興趣。與其貸款給別人也賺不著錢，不如把錢留著充實自己的自有資本金。
　　
　　今年11月德國的失業(yè)人口為321.5萬人，與10月份相比減少1.3萬人，但與去年同期相比卻增加了22.7萬人。這是德國聯(lián)邦勞動局12 月1日公布的統(tǒng)計。11月份的失業(yè)率為7.6％，去年同期為7.1％。德國獨立的“五賢人委員會”今年11月10日給德國聯(lián)邦政府遞交了一份經(jīng)濟咨詢報告。該報告稱，今年德國全年的平均失業(yè)人口是343.2萬人，預計明年的全年平均失業(yè)人數(shù)將達到396.5萬人。勞動市場與經(jīng)濟形勢相比有一個滯后期。所以明年的失業(yè)問題要遠比今年嚴峻。
　　
　　失業(yè)嚴重與否涉及兩個問題。一是國內(nèi)的消費；二是國家財政收支。如果明年失業(yè)人口達到近400萬，比今年增加50萬以上的話，必然對國內(nèi)消費帶來直接影響，以致拖累經(jīng)濟的增長或復蘇。從目前看，失業(yè)上升對明年的經(jīng)濟走勢是個陰影。從國家財政看，失業(yè)增加意味著國家財政的減少。另一方面，失業(yè)救濟金的增加則意味著支出的增長。這一反一正恰恰加重了公共財政的負擔。
　　
　　“五賢人”認為，德國今年的財政赤字已占國內(nèi)生產(chǎn)總值的3％。明年這一比重將上升到5.1％，遠大于歐盟穩(wěn)定條約的約束值3％。德國去年的債務余額已占國內(nèi)生產(chǎn)總值的65.8％。今年這一比重為71.8％。明年這一比重將上升到75.3％。言外之意是要求政府減少開支。減少開支對經(jīng)濟增長來說又意味著什么？！盡管如此，“五賢人”依然堅持認為，2010年德國經(jīng)濟將增長1.6％。