光伏產(chǎn)業(yè)曾在2008年前后經(jīng)歷過一段高峰期，但好景不長，資本大量涌入后隨之而來的是產(chǎn)能過剩，導致大多數(shù)企業(yè)停工停產(chǎn)甚至倒閉。業(yè)內(nèi)人士呼吁，此輪光伏產(chǎn)業(yè)高景氣度下，上市公司跨界要“摘桃子”，更要“種好樹”。

　　光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為新能源領域的大熱門之一，多家上市公司瞄準該領域并上演“跨界”投資。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，今年年初至今已有不少于20家公司宣布進軍光伏產(chǎn)業(yè)，行業(yè)涵蓋家電、汽車、快遞、玩具等，跨界投資額動輒上百億元。

　　然而，就在不少上市公司入局光伏的第一時間，往往也迎來了監(jiān)管的火速關注或問詢。記者注意到，監(jiān)管關注的問題重點指向上市公司是否具有資金支撐、投資后是否具有還款付息能力，甚至有上市公司被監(jiān)管直指“賬上資金遠低于投資額，跨界光伏為哪般”？

　　“公司賬上資金少卻能做大筆投資，這樣的投資事項可能存在較大概率的不確定性，往往具有虛構的成分。”深度科技研究院院長張孝榮對《證券日報》記者表示：“這需要公司在信息披露的時候拿出真憑實據(jù)對監(jiān)管部門和投資者進行說明。”

　　光伏產(chǎn)業(yè)曾在2008年前后經(jīng)歷過一段高峰期，但好景不長，資本大量涌入后隨之而來的是產(chǎn)能過剩，導致大多數(shù)企業(yè)停工停產(chǎn)甚至倒閉。不少業(yè)內(nèi)人士呼吁，此輪光伏高景氣度下，上市公司跨界要“摘桃子”，更要“種好樹”。

　　多家公司跨界光伏收關注函

　　6月20日，有2家上市公司因大手筆投資光伏產(chǎn)業(yè)而引來深交所重視并下發(fā)關注函，在2份關注函中，深交所分別對公司是否存在資金狀況等條件不足以支持相關項目開發(fā)、投資后是否具備還款付息能力等問題要求補充披露。

　　據(jù)了解，上述2家上市公司一家主營養(yǎng)殖業(yè)，擬投資400億元布局光伏、風電、綜合智慧能源等產(chǎn)業(yè)，另一家上市公司主要從事特種玻璃產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等，此次擬投資41.91億元投建光伏項目。

　　跨界投資光伏產(chǎn)業(yè)在近兩年并不罕見，但值得關注的是，有的上市公司本身資金緊張或已經(jīng)陷入虧損，卻出手闊綽投資光伏產(chǎn)業(yè)，其投資背后的資金來源引起監(jiān)管部門的關注。

　　截至目前，已有包括中來股份、聆達股份以及上文提到的2家上市公司在內(nèi)的多名“跨界者”收到監(jiān)管函。以中來股份為例，今年3月份，公司發(fā)布公告稱擬以140億元首次進入硅料環(huán)節(jié)，引發(fā)深交所下發(fā)關注函，要求公司說明進行大額投資的合理性，并充分提示資金籌措不及預期等風險。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月30日，中來股份賬面貨幣資金為26.18億元，實際可支配貨幣資金為4.1億元，投資額遠高于目前公司賬面資金和資產(chǎn)規(guī)模。也有上市公司在凈利潤陷入虧損的情況下，高溢價收購光伏標的，甚至做出不低的業(yè)績承諾，高調(diào)搶入光伏賽道。

　　易觀分析高級分析師江山美告訴《證券日報》記者：“長期來看光伏產(chǎn)業(yè)前景廣闊，但短期和中期來看，可能會因為國際局勢的變化受到一定影響。這就要求上市公司用于投資光伏產(chǎn)業(yè)的資金是長線資金，并且該項資金不會影響公司自身的經(jīng)營生產(chǎn)。”

　　“光伏是受政策驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)，在雙碳背景下，行業(yè)景氣日益走高，我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)達，國際需求較大，上市公司跨界光伏業(yè)務，有助于提升自身業(yè)績。”張孝榮向《證券日報》記者表示，但光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展依然受到技術創(chuàng)新和應用成本的雙重制約。“企業(yè)跨界若沒有強大的技術積累和市場開拓能力，在激烈的競爭環(huán)境中，不一定會達到預期的戰(zhàn)略目標。”

　　光伏產(chǎn)業(yè)面臨下一輪洗牌？

　　目前光伏行業(yè)高速發(fā)展。中信證券研報顯示，預計今年第三季度硅片新勢力擴產(chǎn)超預期，產(chǎn)能爬坡速度較快，同時相關企業(yè)也在醞釀新一輪擴產(chǎn)計劃，硅料實際需求將被放大。在“雙碳”目標的加持下，中國光伏行業(yè)協(xié)會預測，2025年全球光伏新增裝機將達330GW，中國將占三分之一。

　　然而，按照目前的產(chǎn)能規(guī)劃及趨勢發(fā)展，供大于求仍是新老玩家頭頂上的“達摩克利斯之劍”。

　　另據(jù)研究機構Exawatt數(shù)據(jù)顯示，2020年至2021年，硅料產(chǎn)能需求比大約為1.333；而2022年，全球多晶硅產(chǎn)能預計將達到105萬噸，需求將達到65萬噸，硅料產(chǎn)能需求比為1.615，供過于求。

　　張孝榮對《證券日報》記者表示：“在政策強力驅(qū)動下，我國光伏產(chǎn)業(yè)10多年來獲得了長足發(fā)展，產(chǎn)業(yè)規(guī)模、技術水平和產(chǎn)業(yè)配套體系方面位居全球前列，光伏領域前景光明，已經(jīng)擺脫了歷史上產(chǎn)業(yè)出清的陰霾。”

　　“經(jīng)過上一輪大規(guī)模的洗牌，光伏產(chǎn)業(yè)有了一定的行業(yè)經(jīng)驗積累，短期而言，光伏行業(yè)暫無重大利空。”隆眾資訊光伏行業(yè)分析師韓珊珊告訴記者。

　　江山美認為，經(jīng)濟、金融波動、周期輪動實際上起到了大浪淘沙的作用，能夠去偽存真。自身實力過硬、有強大競爭力和技術壁壘的光伏企業(yè)必然在波動中證明自身的價值。上市公司入局光伏產(chǎn)業(yè)，要“摘桃子”，更要“種好樹”。