力量鉆石（301071）3月29日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年3月28日接受319家機構單位調研，機構類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。

　　投資者關系活動主要內容介紹：

　　一、公司定增預案及發展戰略介紹 1、快速擴大規模，搶抓市場機遇：2021年以來，超硬材料行業迎來發展新局面，金剛石需求旺盛，應用越來越廣泛，培育鉆在首飾領域呈現爆發式增長態勢，隨著市場滲透率提高，消費者對培育鉆石認知逐步提升，行業迎來大發展機遇。

　　（1）金剛石單晶：金剛石單晶是公司的優勢傳統產品，是所有超硬金剛石工具和超硬精密加工的母原料。近年隨著各種用途的開發，金剛石單晶一直處于供應緊張的階段，一些下游工具企業和微粉加工企業時常出現因買不到原料而出現減產停產的局面，嚴重制約了下游重點行業領域擴產提效的需求和新應用的開發。

　?。?）金剛石微粉：金剛石微粉也是公司的傳統產品，去年公司的高品級原料微粉銷售1.55億元，在光伏行業市場占有率保持第一。

　　金剛石微粉是金剛石單晶用氣流破碎機破碎后再進行粒度分級得到微米或亞微米級的金剛石粉體，其實就是細顆粒的金剛石，我公司的金剛石微粉業務是公司金剛石單晶業務的一個補充。微粉業務屬于來料加工，工藝簡單，設備投資少，生產的關鍵問題在于原材料供應是否充足，我公司的微粉高毛利屬于疊加了單晶的毛利。國內大型金剛石生產企業一部分也有自己的微粉生產車間，為客戶提供全系列從粗到細的產品系列，更好服務于客戶。公司適當擴大金剛石單晶產能，保持充足的原料供應未來也能為公司在微粉領域保持主導地位提供保障。

　?。?）培育鉆石：培育鉆石作為鉆石消費的新興選擇，在品質、成本、環保和科技等方面優勢明顯，市場前景廣闊，吸引了越來越多的國內外鉆石生產商關注并進行生產布局。2018-2020年，全球培育鉆石產量由150萬克拉增長至700萬克拉。根據貝恩咨詢預測數據，2025年全球培育鉆石市場規模將從2020年的167億元增至368億元，其中我國培育鉆石市場規模將由83億元增至295億元。培育鉆石行業發展迅速，主要受以下因素推動：①天然鉆石供給收緊。目前，全球天然鉆石生產國主要為俄羅斯、澳大利亞和剛果等，受地緣政治、ESG評價標準、礦產采探等因素影響，天然鉆石市場在中長期內都將面臨供應缺口。②鉆石產品消費空間巨大。據戴比爾斯統計數據顯示，2020年，美國和日本人均鉆石消費量分別為105.60美元和40.07美元，而中國和印度人均消費量僅為4.96美元和2.95美元。未來，源于中印等新興市場的消費增量有望進一步打開全球鉆石零售規?？臻g。③消費者對于培育鉆石認可程度逐步提高。根據咨詢機構MVEye調研數據，截止2020年，美國消費者對于培育鉆石的認知度已經由2018年的58%上升至80%，同時消費者對于培育鉆石品牌的認知度也由49%提升至69%。目前，戴比爾斯、施華洛世奇、潘多拉等傳統珠寶商，以及Diomond Foundry、Light Mark等新興珠寶商紛紛推出培育鉆石品牌主動引導消費習慣。此外，在全球疫情催化下，更加認可高性價比的產品以及追求自身的愉悅成為一種新消費趨勢。在各種因素推動下，未來消費者對培育鉆石的認可程度會越來越高。

　　公司三種產品優勢互補，靈活互通，每個產品在市場上都有一定知名度和市占率，公司擁有無可比擬的優勢。HPHT目前主流設備還是5-10年前安裝的中小型設備為主，而公司大型壓機占比高，技術先進，未來在競爭中具有競爭優勢。

　　2、公司已完全具備快速發展的各項要素，包括市場要素、管理團隊、研發優勢、規模基礎、品牌知名度五點。

　?。?）市場需求：未來五年培育鉆市占率會逐步提高。隨著消費者認知的逐步提高，市場認知率會逐步提升，我們調研了終端市場真實情況，美國目前培育鉆真實市場銷售非常良好，圣誕期間部分門店出現斷貨情況，培育鉆與天然鉆擺在一起供消費者自由選擇。銷售人員在推薦產品時會優先推薦培育鉆，培育鉆的高品質、高性價比贏得消費者認可。其負責人表示目前對HPHT鉆石采購不限量，隨著中國、歐洲、日本等消費者認知提升，及越來越多大型珠寶商參與，培育鉆滲透率將快速提升。一旦達到市場占有率拐點，將快速爆發式增長。

　?。?）管理團隊：優秀的管理來自于實踐中，反映在財務數據上。從經營業績中可以看出我們公司經營優秀，管理到位。

　?。?）研發優勢：公司研發緊跟市場，不滿足現狀，各項研發工作保持優勢。2014年初研發培育鉆石，經過多年堅持迎來市場機遇。8年的堅持探索，今年還有很多先進技術會從實驗室走向生產線，為公司創造更高效益。技術永無止境，培育鉆經過短短8年的發展，取得了有目共睹的成績，相較于工業金剛石發展歷程，HPHT培育鉆還有較大技術提升空間，我們也會持續努力，保持技術先進性。

　　（4）規?；A：目前公司已初步具備一定的產能規模，從目前來看公司管理順暢，具備了經營駕馭更大規模企業的實力與信心。

　　（5）品牌知名度：力量在行業多年經營，三種產品均有一定知名度和美譽度，在市場中均具備快速推廣的條件。

　　3、優良外部發展環境。企業是社會的骨干力量，優良的發展環境不可或缺，需要政策、政府支持。

　?。?）國家支持實體經濟發展的優惠政策前所未有，具備國際競爭力企業將迎來前所未有的發展環境，原先鉆石原石都被歐美國家控制，需要大量外匯去買，而現在培育鉆實現了出口創匯。

　?。?）河南省重視工業發展，超硬材料行業是河南的傳統優勢產業，政府對行業持續投入大量的政策和資金支持。力量取得今天的發展和歷任黨委政府的大力支持密不可分，在中原崛起的發展環境中才有力量公司今天的成果，在難得的機遇中力量也在奮勇爭先、誠信發展、努力樹立新時代河南人的誠信豫商形象。這點從我們應付賬款中可以看出，我們多年來始終保持較低的應付比例，從而贏得了供應商的信任和支持，在行業供求緊張時始終對力量保持優惠價格優先供應。

　　目前河南省委、省政府正在推動以三個一批項目建設為抓手，強力推動招商引資和工業項目建設，只要是好項目，均能夠快建設、快投產、快見效，通過開展萬人助萬企活動為企業解決各種問題，使企業可以放心發展，安心發展。

　?。?）商丘政府對企業關心支持，在市區主城區給予了相應的土地要素、建設電力要素，并成立專班，定期幫助企業解決問題，推動項目建設。商丘主城區處于國家南北和東西高鐵的交匯點，另有京合杭高鐵組成了米字型高鐵樞紐，僅高鐵站就有兩座。目前距上海、杭州均為3個多小時的高鐵車程，雄商高鐵通車后距北京不足3個小時，商丘機場今年開工建設，將進一步加強商丘的交通區位優勢，商丘也是商人、商文化起源之地，商祖王亥營商之地，公司在商丘建設研發和生產基地也是目前最正確的選擇，對未來留住和召引人才將起到至關重要的作用，相信在市委市政府的支持下，力量鉆石在商丘定能進一步騰飛發展。

　?。?）柘城縣委縣政府在公司的生產廠區電力改造、二期項目建設等方面給予了充分重視和大力支持，每周一次書記項目推進會在力量會議室召開，力爭全力把力量打造成為世界領先培育鉆石生產企業，圍繞力量鉆石打造產業鏈集群。

　　力量鉆石具備天時、地利、人和各項優勢，通過融資擴大規模一定會給投資者帶來優厚回報，交出滿意答卷。公司上市后獲得大量優秀機構投資者的信任，我們會努力經營、快速擴大規模，回報投資者信任。

　　定增項目及業績的細節：

　　擬向不超過35名發行對象發行股票，數量不超過1207.44萬股（占發行前總股本20%），募資總額不超過40億元，其中主要生產設備投資約30億元，整體計劃購置1800臺六面頂壓機，其中1500臺用于培育鉆石新產能建設。

　　今年一季度公司產品需求旺盛，公司業績穩健增長。

　　二、互動問答

　　問：培育鉆滲透率逐步提升，產品供不應求，您認為行業格局如何展望，公司未來愿景是如何的？

　　答：公司成立以來堅持主業不動搖，我們已經具備了快速發展的各要素，在未來3-5年內努力快速發展。目前貝恩咨詢數據顯示培育鉆石市場滲透率約6%左右，我們測算可能數據比這個更高一些，預計滲透率到15%左右會進入快速增長區間。培育鉆石行業的增長主要靠兩點：向上置換一部分天然鉆石的份額，向下利用親民的價格打開新的市場空間。未來市場容量巨大，我們希望占據優勢地位。

　　問：設備這塊后續的規劃情況，產能投放節奏

　　答：這次規劃增加1800臺，建設期3年，新建產能會陸續投產。

　　問：目前毛利率高于同行，在成本端管控相比于同行業公司有什么競爭優勢？

　　答：目前投入生產的大型設備較多，新的設備單產高、自動化程度更高，生產線設計布局優良，生產效率較高。技術優勢方面，公司培育鉆可批量生產20克拉以下產品，實驗室30克拉+，產品品質得到全市場的認可。

　　問：在982工程中，省里面有意愿進行大額度投入。本次融資的規劃和省政府的開支會不會存在協同？

　　答：定增計劃是根據我們公司的經營計劃制定的，目前暫未同政府協同投融資，公司的主要新建項目均屬于省重點項目。

　　問：后續如何看待培育鉆石產品的調價問題？

　　答：培育鉆石的定價和天然鉆石有一定關系，按照天然鉆石牌價表的一定比例進行定價。天然鉆石的價格高，培育鉆石也會有聯動。

　　問：前五大客戶，包括晶拓鉆石，楊凌美暢，岱勒新材（300700）是什么樣的背景，是否以海外為主？

　　答：晶拓鉆石有鉆石加工業務，其同行業其他生產企業均有合作；楊凌美暢和岱勒新材均是光伏線鋸行業的上市公司。

　　問：印度從中國這邊進口量較大，未來是否可能存在貿易摩擦？

　　答：國際形勢我們也較難判斷，鉆石加工是印度傳統優勢產業，印度主要是人力成本優勢較大，隨著未來鉆石顆粒大，人工成本占比小，國內加工大鉆也會越來越多。

　　問：1800臺壓機按照目前利潤率水平，凈利潤會達到20億以上，請問公司后續想成為什么樣的公司？

　　答：經營效益情況需要市場來驗證，目前無法發表評論。無論發展到多大的規模，我們都會堅持主業，把超硬材料做精做強，乘著培育鉆市場快速發展的東風，努力在培育鉆原料領域做到最優，通過規模的持續擴大，研發的持續精進，保持競爭優勢，努力打造在行業領域內有一定話語權的優勢企業。

　　問：如何看待咱們定增落地后，其他公司的市場競爭，包括價格、利潤率水平？

　　答：我們是充分市場競爭的行業，其他省市、企業我們沒有特別關注，我們主要關注如何把自己做好，如何把內部管理做好，關注技術進步及技術變革，保持技術領先優勢，通過把自己做優、做強來保持在行業中的規模優勢、技術優勢、成本優勢，應對長遠的市場競爭。

　　問：定增募投全面向培育鉆傾斜，想請問設備購置費中是如何分配，壓機如何分配？

　　答：募投項目總共購置1800臺設備，其中300臺用于工業鉆石生產，1500臺用于培育鉆生產，總的投資金額也是按照這個比例分配。

　　問：工業金剛石近期明顯漲價，如何看待未來工業金剛石價格變化及供需格局？

　　答：工業金剛石漲價主要由于培育鉆對行業的產能轉移及工業金剛石本身市場需求提升導致（光伏、新材料、第三代半導體），導致工業金剛石供應減少，需求提升，價格上漲。未來隨著培育鉆需求的持續增長，產能轉移并不會戛然而止，如果上游新增產能無法有效補充，價格上漲的趨勢不會改變。

　　問：公司2020年培育鉆單克拉銷售均價220，2021年均價600元以上，因素應該不止是終端售價增長，是由什么樣的因素驅動的？

　　答：主要原因是技術提升導致的，20年底毛坯石能做到3-5克拉，對應成品鉆能做到1克拉以上，成品鉆突破克拉后價格提升較大，均價提升是由產品結構比例變化而導致的。

　　問：1500臺的培育鉆預計規劃情況？后續是否會產生產能過剩問題？

　　答：計劃三年期投完，一年投600臺左右，前期要把設備供應環節問題先解決。目前培育鉆滲透率較低，終端需求隨著消費者認知逐步提升，上游產能若能滿足終端的需求，下游傳統珠寶商及新興品牌能放心做市場推廣，市場滲透會提升的很快，市場也會越來越大。

　　問：美國大型下游公司比較喜歡HPHT，是什么原因？

　　答：HPHT生長條件、生長原理和天然鉆石相同，呈現出的效果和天然鉆石更為一致，透度、折光度較高。

　　問：美國下游公司會和我們直接對接嗎？還是有其他方式拿到原石？

　　答：它是采用買原石和買成品鉆相結合的方式，買一些原石委托印度加工，也采購成品鉆石。我們有直接對接，但是目前產能有限，客戶訂單比較多，大的訂單承接有難度。

　　問：目前技術可以做到20克毛坯鉆，從下游需求來說，長期生產產品的克拉數會是什么樣的水平？

　　答：前沿技術突破越大，后續批量穩定生產應用更得心應手，小的品質會更好，目前最受歡迎的還是3克左右的優質毛坯，剛好磨1克拉產品，其次是5克拉左右的優質毛坯，磨2克拉的產品，未來主流可能是在3-10克拉的優質毛坯，因為1-3克拉裸鉆還是比較受消費者歡迎的尺寸。

　　問：工業金剛石單晶去年產量增長并不是特別明顯，今年價格和產量有何展望？

　　答：光伏采用金剛石切割，第三代半導體也是采用金剛石加工，目前軍工領域也有新的應用，再加上原有的金剛石單晶傳統市場，工業金剛石單晶未來會有很大的市場成長空間，我們本次擴大規模也考慮了這一點，也相應規劃了一部分產能。未來我們認為金剛石材料會越來越多應用在新的場景中，每個場景的應用都會帶動金剛石需求的大幅提升。公司目前由于整體產能有限，新增產能也會陸續投放，但也需要在兩個產品中平衡，今年整體產量應該會有所增長。價格方面預計整體會比較好。

　　問：金剛石單晶去年大約每克拉3-4毛水平，今年價格大約什么樣？

　　答：開年今年已經有所上漲，目前還是滿足不了市場需求，供不應求局面仍然存在。

　　問：毛利率在去年超過80%，咱們跟下游客戶是長單還是短單，價格方面如何預期？

　　答：下游客戶銷售是長單短單相結合，大客戶以長單為主，最終成交方式以市場價格成交。培育鉆錨定天然鉆價格，整體價格波動有一定聯動性。

　　毛利率是反映在供需上，如果下游需求持續提升，供給無法解決，隨著公司技術提升，毛利提升是順理成章的。

　　問：工業和培育鉆產能在中國占比都較高，能分享一下這個情況形成的背景、緣由嗎，以及未來的展望。

　　答：原來金剛石單晶每克拉均價大概20-30元，早年我們金剛石合成生產質量較國外差距很大，國外品質在強度、耐沖擊等方面遠遠超過國內，大約在03年左右，行業優秀企業在技術上取得突破，把金剛石價格壓低到1元錢、幾毛錢，同樣品級的金剛石單晶成本優勢明顯，海外生產商逐步退出，體現了中國制造實力的強大。

　　培育鉆石一開始是美國、俄羅斯做，海外成本很高，賣價是天然鉆同等價格，走的是環保、綠色概念，受到環保人士喜愛，16年國內技術突破，把價格拉下來（天然鉆三分一以下）。國內開始做小碎鉆，主要出口印度市場，但是沒有形成產品系列，無法穩定供應。目前國內形成了穩定的全系列供應（5克拉以下成品），市場19/20/21年逐步爆發，生產端大量擴張，產品系列豐富，有了比較大的供貨能力，推動消費、品牌端有動力推廣。

　　問：大部分國內企業有做CVD技術儲備，我們是否有進行布局，對HPHT法和CVD法未來發展的看法？

　　答：我們本身是HPHT技術路線企業，在HPHT技術領域有技術優勢，HPHT技術未來的進步空間還很大，我們更看好HPHT技術。我們原先計劃做一些CVD技術研發，調研后停止CVD法生產技術的研發，專注于自己比較擅長的HPHT技術路線。

　　問：公司也成立了做品牌的科美鉆，未來是否有品牌規劃

　　答：早年設立初衷是想在培育鉆推廣市場做一些探索，當時在市場中認知度很低，且當時沒法做大顆粒，不具備完善的產品系列，推廣效果不佳，后來就停掉了，目前專注于生產。

　　問：壓機較為容易切換，壓機用來做工業級和培育鉆產品利潤率差距大嗎？

　　答：單機總利潤差別不大，工業金剛石漲價后甚至單機利潤更高。工業金剛石產量大，培育鉆毛利高。未來培育鉆單臺利潤的成長前景比工業金剛石可挖掘空間大很多。

　　問：在利潤率不同的狀態下，我們會通過壓機產能調整實現類似的利潤率，由于目前公司計劃新壓機大部分投入培育鉆，公司是否預期工業級金剛石產能接近飽和？

　　答：公司目前設備并不是標準化設備，加入了另外開發的技術系統和輔助設備，和主機部分相互匹配，實現柔性制造，可以無間斷切換。每個月根據市場的供需情況，生產計劃會做一些調節，并不是說我們不看好工業金剛石單晶，只是我們認為未來2-3年培育鉆市場持續高速增長具有確定性，我們需要保持在這方面的優勢地位。

　　問：培育鉆單臺產值提升空間較大，是產量方面還是良率方面？產量及良率方面目前的情況是否能介紹？

　　答：兩方面都有進一步的空間。現在培育鉆無論有沒有雜質都能賣，有雜質的可以切割成多個小鉆、其價格低反而更受歡迎。我們追求純凈無暇的單顆粒，產量及良率未來提升空間都很大。

　　問：CVD和HPHT制作的培育鉆，如果是同品質，海外市場銷售價格是否有差異？HPHT生產效率更高，效果更好，這塊能否分享一下？

　　答：HPHT和天然鉆形成條件完全相同，同品級終端價格無法給出準確答復，目前我們HPHT的銷售情況較好，CVD不做評價。

　　問：國內公司都在擴產，您對培育鉆價格未來兩年展望？

　　答：產能肯定會擴大，我們全力擴產能，多抓市場機遇，回報股東。未來市場價格看市場終端的拓展，目前美國市場占主流，很多市場還沒有大規模啟動，很多品牌公司也著手籌劃、落實，隨著越來越多品牌公司做市場的推廣，相信培育鉆市場占有率會有進一步的提高。價格主要看擴產速度能不能跟得上市場拓展速度，如果跟不上仍然會保持供不應求，價格就不會下來。

　　問：聽說產業下游有興趣通過定增介入咱們公司做股東，可能性大嗎？

　　答：定增處于初步啟動階段，各方面投資人都有一些初步的交流了解，包括下游品牌商，最終產業下游是否參與目前無法判斷;

　　河南省力量鉆石股份有限公司是一家專業從事人造金剛石產品研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品包括金剛石單晶、金剛石微粉和培育鉆石。受益于多年的研發創新成果，發行人獲得了河南省高新技術特色產業基地首批骨干企業、河南省新材料行業20強企業、河南省科技小巨人培育企業、商丘市科學技術進步獎及多項河南省科技廳頒發的科學技術成果獎等榮譽稱號。