上周多晶硅價格繼續走高。根據百川浮盈數據，6月4日多晶硅達到19.8萬元/噸，周度漲幅7.03%，較上月同期上漲30.26%，年內累計漲幅260%。

　　分析認為，硅料廠家裝置檢修偏多，6月份大約3家裝置檢修或降負荷開工，市場供不應求矛盾加劇。在缺料的情緒持續升溫的情況下，價格自然水漲船高，單晶、多晶價格均有較強幅度的拉升，雖然長單價格鎖定，但散單報價一浪高過一浪，且價格普遍高位成交，進一步推高了硅料上漲預期。

　　硅料上漲同時，下游硅片6月初再次調漲，與硅料緊缺形成共振，疊加云南限電致使硅片產出受到影響，硅料、硅片均處于供應緊張狀態，價格穩步上行。終端電池及組件迫于成本壓力，價格小幅上漲，不過漲價受到需求下降的反噬，采購持續放緩。

　　硅片受硅料緊缺影響價格高漲，成本端壓力進一步傳導至下游電池和組件。目前下游采購持續縮水，海外訂單已有部分取消或延遲。需求端壓力增大，將一定程度壓制硅料價格上行步伐，后期漲勢或放緩。

　　光伏擴產推漲原料價格

　　5月20日，國家能源局發布《關于2021年風電、光伏發電開發建設有關事項的通知》，指出2021年對于光伏發電扶持工作年內國家財政預算補貼將達到5億元，全國風電、光伏發電發電量占全社會用電量的比重達到11%左右，后續逐年提高。文件提出今年內要積極核準新增的風電光伏項目，實現保障性并網規模不低于9000萬千瓦。根據發改委價格司之前的征求意見稿，西部證券預計今年戶用裝機約16.5GW左右，未來光伏裝機將維持高景氣。

　　多晶硅是光伏的主要材料。業內人士指出，硅料價格大幅上漲，主要系下游光伏產能擴張過快過大，終端需求嚴重超過原料供應所致。行業數據顯示，2021年全球多晶硅總產能約57萬噸，而下游硅片整體產能躍升至300GW，對應多晶硅需求78萬噸。供需不平衡之下，硅料價格就被需求方逐步推高。

　　硅料漲價究其原因，一方面，多晶硅廠商與硅片廠商的擴產時間存在半年以上的錯配，導致了供需方面的滯礙；另一方面，相較于產業鏈中“不那么賺錢”的多晶硅，下游“最賺錢的”硅片廠商激增進一步加劇了上游產能的吃緊。

　　原材料價格上漲令下游光伏行業承壓。光伏行業協會發文稱，現在原材料數倍以上的漲幅已嚴重威脅到行業的競爭優勢，且已明顯影響到今年的裝機預期。協會呼吁行業同仁時刻保持清醒，畢竟只有退潮后，才知道誰在裸泳,同時希望行業認真思考企業短期和長期利益關系，推動產業不斷降本。

　　上游原材料漲價也引起官方重視。國家能源局官網在5月27日表態稱，高度重視新能源產業鏈價格上漲對光伏行業的影響，目前正會同有關方面研究2021年的光伏發電行業管理和價格等相關政策，下一步將推動政策出臺，給行業發展創造相對明確的政策邊界，促進行業平穩有序發展。

　　高增長光伏概念股

　　證券時報·數據寶統計，A股一季度業績同比增長超50%且后市機構看漲光伏概念股名單。從上周行情來看，22股中12股累計上漲，占比過半。山煤國際以10.14%的漲幅奪魁，天合光能、中環股份和捷佳偉創隨后，漲幅均超5%。福斯特跌幅10.94%，是唯一跌超10%的個股。

　　綜合多項指標，一季度業績翻倍、估值水平30倍以下且一致看漲空間超30%的個股共5只，分別是科華數據、橫店東磁、福萊特、特變電工和科士達。其中，特變電工市盈率最低，業績增幅最高。公司為國內輸變電行業龍頭，2020年多晶硅產銷量6.5萬噸以上。一致看漲空間由太陽能拔得頭籌。