多晶硅金剛線切割需求不減

　　金剛線下游主要應用為光伏和藍寶石行業,其中光伏行業需求占比超過85%。光伏硅晶片切片中,單晶已在2016年實現金剛線工藝切割的全部替換,而進入2017年以來隨著黑硅疊加金剛線技術的不斷成熟,金剛線在多晶硅切片領域中的滲透率不斷提升,大幅超出市場預期,行業保持高景氣度。

　　二金剛線上市企業三季度財報大增

　　詳情見下表：

　　三超新材與岱勒新材因目前市場仍在高速增長，毛利水平總體仍較高，競爭格局也未完全成形，總體上仍將能維持較高的利潤率水平。兩家的金剛線產銷量及市場占有率居國內行業前列，隨著金剛線市場的不斷增長，產能與營利持續攀升，繼續維持高速增長。

　　與上述兩家不同，易成新能出現巨額虧損的主要原因是傳統客戶大幅減少對晶硅片切割刃料的采購，該公司原主營產品銷量和單價均出現大幅下滑。不過好消息就是其金剛線制品業務2017年上半年營收7633.73萬元，利潤4214.24萬元，毛利率55.21%。，單看易成新能金剛線營收及利潤這一塊，仍然契合行業高速增長這一現狀。

　　三供需缺口明顯，加碼線鋸市場

　　當前，金剛線需求仍保持較快增長，供需缺口明顯，金剛線企業不斷增加產能，擴充生產線，繼續加碼線鋸市場。其中三超新材投資1.25億元建設年產100萬km金剛石線鋸項目,加上原有金剛線產能45.82萬km/年,總產能有望達到145萬km/年；岱勒新材募集資金投資新建年產120萬km米電鍍金剛石線項目，該項目建成后，金剛石線產能將擴大至200萬km/年；易成新能在年產120km樹脂金剛線的基礎上，籌資新建年產600萬km電鍍金剛線項目。需要注意的是金剛線單價及毛利率確呈下降趨勢，但目前仍保持為較高水平。因此，金剛線行業的利潤規模仍將呈上升趨勢，金剛線企業的財報仍有很大的上升空間。