先看一組吊詭的數(shù)據(jù)。據(jù)中國(guó)海關(guān)總署，2015年12月中國(guó)大陸從香港進(jìn)口的貨物價(jià)值合美元1641億，但是港府統(tǒng)計(jì)處稱，同月香港出口大陸僅215.7億美元。兩者相差了1400億美元。
　　同樣的貨物，為什么相差1400億之巨，顯然不是統(tǒng)計(jì)誤差所能解釋的。這1400億美元中，有相當(dāng)一部分是虛假貿(mào)易產(chǎn)生的。而這種虛假貿(mào)易是將資金轉(zhuǎn)移出境的常用手段。提高對(duì)進(jìn)口貨物的報(bào)價(jià)，降低出口貨物的報(bào)價(jià)，從而達(dá)到轉(zhuǎn)移資金的目的。舉例來(lái)說(shuō)，一個(gè)中國(guó)公司從香港進(jìn)口1萬(wàn)套玩具，每套5美元，即付給香港的公司五萬(wàn)美元。然后再將同樣的1萬(wàn)套玩具出口給香港，每件只收一美元，收取香港公司1萬(wàn)美元。一來(lái)一回，相當(dāng)于將轉(zhuǎn)出了4萬(wàn)美元。
　　中國(guó)的資本外流數(shù)額巨大，據(jù)彭博社估計(jì)，僅2015年一年，中國(guó)的資金外流就達(dá)一萬(wàn)億美元，而據(jù)國(guó)際金融協(xié)會(huì)的估算，2016年，中國(guó)還將有5380億美元資金外流。
　　而這，只是龐大近年來(lái)中國(guó)流向境外的資本數(shù)額的冰山一角。僅2015年，中國(guó)的資金外流數(shù)額就高達(dá)數(shù)千億美元。據(jù)國(guó)際金融協(xié)會(huì)（IIF）估計(jì)，2015年中國(guó)的經(jīng)常賬戶有2500億美元的盈余，但是流出中國(guó)的資金卻高達(dá)5500億美元，相差了一倍不止。這一數(shù)據(jù)跟摩根大通估算的6500億較為接近。而彭博社的估算更為驚人，2015年，中國(guó)的資金外流高達(dá)1萬(wàn)億美元。美國(guó)企業(yè)研究所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Derek Scissors認(rèn)為，如果如此巨大的資金外流只是暫時(shí)的，倒也不足為慮，但“如果持續(xù)兩三年，問(wèn)題就來(lái)了。”比如在剛剛過(guò)去的5月，國(guó)際金融協(xié)會(huì)估計(jì)的中國(guó)資本外流金額是270億美元，2016年雖然尚未過(guò)半，但是該機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國(guó)今年將有5380億美元的資金外流，數(shù)目依然不小。
　　資本外流并不一定是壞事，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，中國(guó)只要用外幣購(gòu)買外國(guó)產(chǎn)品，就等于是資本外流。中國(guó)財(cái)團(tuán)海外并購(gòu)也是一種資本外流，但不見得是壞事。但中國(guó)的問(wèn)題在于，越來(lái)越多的資本想逃離中國(guó)，想進(jìn)入中國(guó)的資本也越來(lái)越少，兩相對(duì)比，造成了中國(guó)資本外流數(shù)量龐大。
　　中國(guó)的資本外流，有很大一部分是通過(guò)“非法”的地下錢莊進(jìn)行的。國(guó)家外匯管理局發(fā)布的《國(guó)家外匯管理局年報(bào)2015》中的數(shù)據(jù)可見一斑，參與破獲地下錢莊案件 60 余起，涉案金額超萬(wàn)億元人民幣等。有的公司為了成功轉(zhuǎn)移資金，甚至采用了一種頗為新穎的手段：先是偽造公司，然后和這個(gè)公司打官司，故意輸?shù)簦缓髮?ldquo;賠償”轉(zhuǎn)移到美國(guó)。
　　不論是中國(guó)的企業(yè)還是個(gè)人，都在利用地下錢莊、購(gòu)置地產(chǎn)、購(gòu)買境外保險(xiǎn)等各種合法的不合法的手段轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。
　　不僅是企業(yè)忙著往外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，有錢的中國(guó)人也開始用腳投票，紛紛打入敵軍內(nèi)部。由于中國(guó)政府規(guī)定，個(gè)人每年最多只能向國(guó)外轉(zhuǎn)賬5萬(wàn)美元。但向來(lái)以愛(ài)鉆空子聞名的中國(guó)人不會(huì)被這一紙規(guī)定攔倒，發(fā)動(dòng)自己的七大姑八大姨，每人給自己攜帶或匯款5萬(wàn)美元，聚沙成塔，能將不菲的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移國(guó)外，這種方式在國(guó)內(nèi)常被稱為“螞蟻搬家”。有的甚至不惜鋌而走險(xiǎn)，將大額現(xiàn)金藏匿身上，人肉轉(zhuǎn)移資金。也有很多有錢的中國(guó)人通過(guò)購(gòu)買地產(chǎn)轉(zhuǎn)移資金。今年5月份，19歲的加拿大中國(guó)留學(xué)生周天宇豪擲1.6億人民幣購(gòu)買加拿大一所豪宅，引起國(guó)內(nèi)喧嘩。這并不稀奇。據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，美國(guó)哥倫比亞大學(xué)有近2000名學(xué)生的家長(zhǎng)想在美國(guó)買房。
　　但螞蟻終歸勢(shì)單力薄，很容易就被捏死。隨著中國(guó)資金外流越來(lái)越嚴(yán)重，政府意識(shí)到，要不僅密切關(guān)注大宗的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，對(duì)個(gè)人的涓滴也毫不手軟，可謂“老虎蒼蠅都不放過(guò)。”2015年9月，外匯局下發(fā)通知，嚴(yán)防個(gè)人購(gòu)匯分拆交易（也就是螞蟻搬家），必要時(shí)拒絕購(gòu)匯申請(qǐng)。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》2016年2月份的報(bào)道，深圳的銀行要求兌換一萬(wàn)美元以上金額的用戶提前一周預(yù)約。
　　“（資本外流）是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景喪失信心的標(biāo)志，”經(jīng)濟(jì)咨詢機(jī)構(gòu)凱投宏觀（Capital Economics）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Julian Evans-Pritchard接受《華爾街日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)說(shuō)。顯然，面對(duì)巨額資金外流，中國(guó)政府不會(huì)坐視不管。資本外逃與貨幣的匯率息息相關(guān)，為了防止人民幣出現(xiàn)斷崖式貶值，中國(guó)政府動(dòng)用巨額外匯儲(chǔ)備，力保人民幣不出現(xiàn)大幅度貶值。從2014年6月到2015年底，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備從3.99萬(wàn)億降到了3.3萬(wàn)億美元，降幅達(dá)6630億美元，其中光2014年12月，就降了1080億美元。這么巨量的減少，要么是外流到境外，要么是被中國(guó)政府花了。但是問(wèn)題在于，如果現(xiàn)金儲(chǔ)備減少太多，會(huì)促使資本外流更加嚴(yán)重。
　　中國(guó)政府早就意識(shí)到了資金外流的嚴(yán)重性，不僅在宏觀上想力保人民幣價(jià)值，在微觀層面也采取各種方式，圍追堵截資金外流的渠道。
　　運(yùn)動(dòng)式執(zhí)法是中國(guó)政府慣于將經(jīng)濟(jì)問(wèn)題政治化處理的典型樣本。除了在宏觀層面加強(qiáng)調(diào)控，地下錢莊也一直是資金外流的主要渠道，政府顯然要堵死這條道。2015年4月，公安部聯(lián)合中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局等部門開展打擊利用離岸公司和地下錢莊轉(zhuǎn)移贓款專項(xiàng)行動(dòng)。按照官方口徑，4個(gè)月時(shí)間里，公安機(jī)關(guān)搗毀地下錢莊66個(gè)，抓獲嫌疑人160多名，總涉案金額超過(guò)4300億人民幣。2015年8月開始到11月末，公安部又發(fā)起全國(guó)范圍的打擊地下錢莊行動(dòng)。透過(guò)官方話語(yǔ)，我們能依稀看到他們打擊地下錢莊的用意所在，“一些‘灰色資金’通過(guò)地下錢莊跨境流入流出，……對(duì)我國(guó)外匯管理造成嚴(yán)重影響和沖擊……”
　　2015年底，浙江警方破獲了迄今為止涉案金額最高的地下錢莊案件，涉及金額4100多億人民幣，光是采取刑事強(qiáng)制措施的就有100人，遭外管局行政處罰的超過(guò)200人。這起案件正是向海外轉(zhuǎn)移資金的典型。
　　2016年2月，中國(guó)外匯局要求，使用銀聯(lián)卡在境外購(gòu)買保險(xiǎn)的單筆金額不能超過(guò)5000美元。此舉醉翁之意不在酒，因?yàn)橘?gòu)買境外保險(xiǎn)是向海外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的常用手段。通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)，可以將人民幣直接兌換成美元，達(dá)到轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的目的。
　　巴西經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Charles Kanitz曾經(jīng)憤憤不平地說(shuō)道，“為什么美國(guó)人把錢放到國(guó)外就是‘外國(guó)投資’，而阿根廷人這么做就是‘資本外流’？”其實(shí)，到底是“外國(guó)投資”還是“資本外流”，取決于形式，對(duì)于虛假貿(mào)易、地下錢莊、購(gòu)買境外保險(xiǎn)等形式的資本外流，無(wú)論如何也算不上外國(guó)投資。