2021年1月22日，通威股份首次突破2000億元關口，成為A股第二家市值破2000億元的光伏企業。此后受大宗商品通脹、光伏上下游供需矛盾等諸多因素影響，通威股價一度隨之起伏振蕩。8月2日，通威股份(600438.SH)市值再次躍上2000億元臺階，一方面體現資本市場對光伏產業長期價值的信心，另一方面也反應出通威股份在硅料和電池領域的行業龍頭地位十分穩固。

       據中國有色金屬工業協會硅業分會發布的統計信息顯示，近期多晶硅價格延續緩跌走勢，7月以來，行業硅料價格累計降幅超過0.8萬元/噸，這對于行業中下游企業是一個期待已久的利好消息。作為硅料行業龍頭，通威也在積極布局新的硅料產能。6月30日，通威股份與樂山市政府、五通橋區政府正式簽訂了《20萬噸高純晶硅項目投資協議》，通威集團總裁禚玉嬌，永祥股份董事長兼總經理李斌等通威領導出席簽約儀式。

       通威為什么要擴產？

       據通威股份發布的公告顯示，上述20萬噸高純晶硅項目位于樂山市五通橋區，占地面積約1600畝，采用國際上現行和未來較長時間主流的改良西門子法晶硅生長技術，總投資額約140億；項目按每期10萬噸分兩期實施。一期投資預計70億元，計劃2022年12月底前投產；二期項目根據市場及光伏產業發展情況擇機啟動。通威股份目前已有8萬噸高純晶硅的年產能，在建的新產能有15萬噸，若本次一期年產10萬噸高純晶硅產能項目按計劃投產，其高純晶硅年產能將在2022年底達到33萬噸；兩期項目全部投產后，其高純晶硅產能將達43萬噸。

       據Bernreuter Research報告顯示，通威首次成為2020年全球出貨量最大的太陽能級多晶硅制造商。但根據相關公開數據測算，通威的多晶硅產量全球占比約15%，與前五家硅料廠商份額差距不大，遠低于硅片領域的集中度，暫時還沒有定價話語權。NE-SALON新能薈認為，通威此次新上20萬噸產能的目的，就是要進一步鞏固其在高純多晶硅領域的行業龍頭地位，同時在管理、技術、融資等領域的優勢基礎上，再通過擴大規模來降低成本，從而在激烈的競爭中獲得更多的話語權。

       硅料價格何時回落？

       自去年第四季度開始，硅料價格一路暴漲，從每噸6萬元左右一度飆至近25萬元，目前在20萬元左右，7月份以來開始緩慢下跌。很多光伏產業鏈下游從業者最關心的話題就是：硅料何時進入下行通道？何時才能回到去年5-6萬元每噸的美好時光？

       根據中國有色金屬工業協會統計，2020年國內太陽能級多晶硅產能為42萬噸，產量約39.6萬噸，占世界總產量的73%。預計2021年國內多晶硅產量約43萬噸，進口多晶硅10萬噸，疊加新增產能有效釋放產量約5萬噸，2021年市場多晶硅的供應總量預計達58萬噸，可以支撐200GW的硅片、160GW的組件的產量需求（按照每W對應3g硅料）。

       根據蓋錫咨詢預測，2021年全球新增光伏裝機量將突破160GW，與硅料供應仍然處于一個緊平衡的關系。國家能源局日前發布的數據顯示，今年前5個月，國內光伏新增裝機量僅不到10GW，與60GW的全年預測目標差距巨大，受硅料等原材料價格暴漲因素影響明顯。而近日國家能源局下發了《關于報送整縣(市、區)屋頂分布式光伏開發試點方案的通知》，再度打開了一個萬億規模旺盛市場需求的開端，下半年可能催生更大的多晶硅產能需求。

       硅料新上產能需要約18個月的投產周期，2021年新增有效產能只有5萬噸，從供需關系上來看，今年硅料肯定不會出現光伏玻璃行業的暴跌情況。但硅料價格處于高位對下游電站投資積極性的抑制，造成中小規模的硅片、電池、組件制造商普遍開工率不足，反過來也抑制了硅料價格的上漲。

       因此，NE-SALON新能薈認為，今年下半年到明年上半年，硅料價格應該會逐步小幅走低，但不排除因為類似1230集中需求節點造成的價格回漲；到明年下半年之后，隨著新增大量產能的集中釋放，硅料價格或將進入快速下降通道。