中美關(guān)系已經(jīng)進入了一個新的階段，我們可能需要準(zhǔn)備好應(yīng)對中美經(jīng)濟關(guān)系的局部惡化。如果希拉里當(dāng)選，安全問題會在中美關(guān)系中變得更加突出；如果特朗普當(dāng)選，貿(mào)易問題很可能會成為矛盾焦點。
　　中國經(jīng)濟已經(jīng)深刻融入全球經(jīng)濟之中，歐、美等經(jīng)濟體的政治經(jīng)濟變動往往會對中國的對外經(jīng)濟產(chǎn)生顯著影響。例如當(dāng)下的美國大選，英國脫歐等事件，都或多或少對中國有所影響。中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整現(xiàn)仍處在艱難的“進行時”中，在外貿(mào)、資本流動和匯率政策等方面，也仍然承壓。人們習(xí)慣用“好不到哪里，但也壞不到哪里”來形容中美關(guān)系的定勢。目前美國大選透露出的保守右傾和孤立主義的傾向，會對美中經(jīng)濟關(guān)系產(chǎn)生怎樣的影響？
　　其實，不管是哪位候選人當(dāng)選，遇到的首要問題都是如何重振美國經(jīng)濟。盡管今年美國經(jīng)濟走勢較好，但仍面臨增速低迷、勞動參與率較低等問題，并未真正復(fù)蘇。
　　若從刺激經(jīng)濟增長的角度來看，當(dāng)前最值得做的事情是增加對基礎(chǔ)設(shè)施、教育、研發(fā)等的投資。這不僅能在短期內(nèi)穩(wěn)定增長勢頭，而且能夠奠定長期持續(xù)發(fā)展的基石。但這樣的政策很難實施。
　　從財政政策來看，美國國內(nèi)反對擴大公共支出的聲音很大：一方面，很多人認(rèn)為擴大公共支出就等于是政府干預(yù)；另一方面，公眾對公共債務(wù)的可持續(xù)性非常擔(dān)心，茶黨更是反對一切增稅政策。
　　從貨幣政策來看，量化寬松政策需要逐步退出。但怎么退出，誰也沒有良策。美聯(lián)儲主席耶倫將于2018年任期結(jié)束，在這之前，圍繞著下一任美聯(lián)儲主席的提名和任命的博弈將會非常激烈。
　　從目前情況來看，TPP能夠順利通過的概率只有50%左右。如果特朗普當(dāng)選，TPP可能從此夭折；如果希拉里當(dāng)選，她會推動TPP通過。但由于美國大選之后，政策的變化以及各種不確定性的增加，會使得全球貿(mào)易保護主義抬頭，并可能進一步影響到匯率波動。總體上看，全球化正在退潮。WTO談判步履維艱，區(qū)域性自由貿(mào)易協(xié)定也會出現(xiàn)頓挫，單邊貿(mào)易政策會更為常見。這對中國這樣的貿(mào)易大國會帶來負(fù)面影響，中國的出口有可能遇到更多的貿(mào)易保護政策。
　　匯率問題一貫是較為敏感的政治話題。從經(jīng)濟學(xué)的角度分析，中國出口的收入彈性大于價格彈性，這意味著影響中國出口的主要是國外的收入增加程度以及購買中國產(chǎn)品的意愿程度，而由匯率影響的價格競爭力是相對次要的因素。
　　可以預(yù)見的是，美國將始終把匯率當(dāng)作一個靶標(biāo)。最近出現(xiàn)的一個新的現(xiàn)象是，“害怕浮動”的不僅僅是中國，其他國家也害怕人民幣過度浮動。美國對人民幣匯率的態(tài)度處于一種兩難：既要求人民幣更加市場化，又不愿讓人民幣大幅貶值。或許，未來的全球貨幣體系將逐漸向一種更為穩(wěn)定的匯率安排轉(zhuǎn)變，但這需要重大的改革。
　　美國和沙特阿拉伯之間的恩怨更多地是由于地緣政治因素。美國感到戰(zhàn)線太長，希望有所收縮，于是更多地在中東地區(qū)施展“平衡手”策略。沙特阿拉伯出于不安全感，希望增加自身重大決策的獨立性，這在其近期的一系列政策中可以窺見端倪。
　　美元的國際貨幣地位在短期內(nèi)不會受到太多的挑戰(zhàn)。其國際收支的變化在很大程度上受經(jīng)濟增長影響，如果美國經(jīng)濟走強，進口將會增加，但出口未必同步增加。美國財政政策的調(diào)整也受到多種因素的影響，包括經(jīng)濟增長的快慢、政治兩極化、貧富分化等，都會影響到其財政收支政策。
　　中美關(guān)系已經(jīng)進入了一個新的階段，我們可能需要準(zhǔn)備好應(yīng)對中美經(jīng)濟關(guān)系的局部惡化。如果希拉里當(dāng)選，安全問題會在中美關(guān)系中變得更加突出；如果特朗普當(dāng)選，貿(mào)易問題很可能會成為矛盾焦點。特朗普當(dāng)選之后最大的風(fēng)險在于，美國的政策會變得更加不確定，而這種不確定易于引發(fā)誤讀和沖突。中美之間的互信程度正在下降。處理中美關(guān)系應(yīng)該更多地采用危機管理的思路，放過小的摩擦，集中防范重大的潛在沖突，增加雙方行為的可預(yù)測性，并對雙方利益、立場的分歧有更為客觀、清醒的認(rèn)識。(文/新浪財經(jīng)專欄作家 何帆　盤古智庫學(xué)術(shù)委員會主任委員，中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員。)