連續兩天,有色金屬板塊不斷崛起,成功在兔年年末上演了一出絕地反彈。在當前背景下,有色金屬的表現究竟是曇花一現還是蓄勢待發?帶著疑問,記者昨天采訪了多位業內人士。
市場
有色金屬逆勢走強
昨天早盤,滬深兩市雙雙跳空高開,滬指開盤報2298.83點,漲0.45點。隨后大盤一路震蕩,從盤面上看,概念股、有色金屬、發電設備、鋼鐵等行業小幅高開;券商類、船舶制造、煤炭、銀行、地產等板塊小幅低開。有色金屬板塊有12只個股開盤漲停,截至收盤,均漲幅在板塊排名中位列第二,盤中包括西部材料(002149,股吧)、亞太科技(002540,股吧)、羅平鋅電(002114,股吧)、利源鋁業(002501,股吧)等在內的股票紛紛封在漲停板。
然而,昨天已不是有色金屬板塊第一天反彈,此前一個交易日,有色金屬板塊整體上漲9.68%,幾乎漲停。
背景
多重因素鋪墊
大同證券(博客,微博)投資顧問付永翀告訴記者,最近幾天有色板塊大幅反彈,主要有四方面原因:首先,反彈有技術面需求。元旦時A股有色指數已經跌到了2010年7月歐債危機最恐慌時的水平,也是近兩年來的最低位,技術上看具備反彈需求。
其次,有一定的經濟基礎。歐債危機近期緩和,以及美國經濟數據出現轉暖跡象,給予了一定的反彈的經濟基礎,同時,昨日公布的四季度GDP為8.9%;工業增加值以及房地產數據顯示國內經濟運行仍舊疲弱,在通脹逐漸放緩的背景下,國內宏觀調控放緩的預期刺激金屬價格以及有色金屬板塊大幅上漲。2012年12月份銅進口增速上升也反映了2012年對于金屬消費的樂觀預期。
再次,國內政策偏暖,金融工作會議后,政策暖風頻吹。總理講話、養老金入市等消息都提振了市場信心。最后,流動性出現改善預期、M2激增,以及央行公開市場操作主動注入流動性使市場流動性明顯改善,有色板塊作為對于流動性比較敏感的人氣板塊,自然有理由作出較為強烈的反應。
回顧有色板塊2011年度的表現,世紀證券有色行業分析師周寵介紹說,2011年有色價格漲、有色股不漲,有色價格跌、有色股跟跌。有色金屬價格在2011年整體走勢前高后低,上半年基本持平,三季度多數金屬價格平均下跌幅度達30%,四季度持平。
黃金和稀土價格均表現為上半年漲下半年跌,全年最終分別上漲15%、150%左右。有色板塊無論是基本金屬銅鋁鉛鋅還是與新興行業有關的小金屬鎢鉬鎳錫等上市公司股價平均跌幅都在40%,鉛鋅板塊跌幅最大,達51%;上半年一枝獨秀的包鋼稀土(600111,股吧),也在下半年出現單邊下跌,最高跌幅達40%。
后市
短期存在反彈機會
光大證券(601788,股吧)有色金屬資深分析師汪前明認為,目前金屬價格是預期修復的階段性行情,短期看反彈仍會持續,存在交易性機會。看好彈性大、流動性好的資源股。短期推薦:銅陵有色(000630,股吧)、江西銅業、中金嶺南(000060,股吧)、馳宏鋅鍺(600497,股吧)、錫業股份(000960,股吧)、山東黃金(600547,股吧)、中金黃金(600489,股吧)、紫金礦業等。不過他也表示,2-4月是歐債償債高峰,將會對有色板塊存在不確定風險。中期仍要保持謹慎態度。
有色金屬近兩天來的上漲不會曇花一現,其持續時間及漲幅都還有一定空間。國泰君安昨天發表研報認為,相比2011下半年的屢次反彈,目前有色板塊走勢會更樂觀。在經歷了犀利的下跌而迎來的反彈中,我們主要將目光放到高彈性以及大跌幅(即彈坑)兩類股票上。高彈性的標的為銅陵有色、錫業股份、西部資源(600139,股吧)、東方鋯業(002167,股吧)。彈坑股的標的為東陽光鋁(600673,股吧)、興業礦業(000426,股吧)。
與此同時,安信證券方面也看好有色金屬表現,建議關注三大方面:節能環保方面的格林美(002340,股吧)、中科三環(000970,股吧)、寧波韻升(600366,股吧)、銀河磁體(300127,股吧);貴金屬方面的紫金礦業;新型輕合金和有色功能材料方面的利源鋁業、南山鋁業(600219,股吧)、西部材料、寶鈦股份(600456,股吧)、安泰科技(000969,股吧)、鋼研高納(300034,股吧)、廈門鎢業(600549,股吧)。
長期機會在“拿資源”
據了解,根據中國有色網公布《有色金屬工業“十二五”發展規劃》,預計2015年國內10種有色金屬表觀消費量將達到4900萬噸,與2010年的3430萬噸相比,預計十二五期間年均需求增長7.4%,十一五期間的年均增速為15.5%。規劃預計,2015年國內精煉銅表觀消費量將達到970萬噸,預計年均需求增速達到5.2%,2010年為753萬噸,十一五期間的年均增速為15.0%。與此同時,2015年國內電解鋁表觀消費量將達到2400萬噸,預計年均需求增速達到8.6%,而2010年為1592萬噸,十一五期間的年均增速為17.5%。
安信證券對此發布最新點評報告表示,未來5年有色金屬工業的特點將是“控總量,調結構,拿資源”。從總量控制上看,今后5年我國10種有色金屬產能年均增速8%,將系統性低于目前11%的平臺。從結構調整來看,我國將重點控制冶煉產能重復建設,引導其向西部能源資源豐富地區富集,并大力推進產業升級和技術進步,發展精深加工、節能減排和生產服務業,重拳治理重金屬污染。從資源保障上看,優勢骨干企業“走出去”拿資源、“去西部”找資源以及發展循環經濟將成為三大主要方向。十二五期間,有色金屬行業在“調結構”和“拿資源”方面將孕育更多的投資機會。
世紀證券有色行業分析師周寵預計,2012年大幅調整后的有色板塊有反彈機會,節點出現在二季度的可能性偏大。有利因素包括流動性仍將充沛加大金融屬性,不利因素在于實體經濟不振導致的需求不足。
考慮到我國一季度CPI下降明顯、歐債在3月份前后達到高峰、有色板塊的跌幅已達40%、風險有所釋放,同時有色作為大盤的先鋒,在二級市場上往往提前反映,因此我們判斷有色板塊反彈出現在二季度的可能性偏大。對于有色金屬板塊走勢,最重要的是有色金屬價格的預期,市場普遍預期不樂觀,不過隨著四季度有色價格以及有色股的快速下跌,反彈的動能在增加。
此外,周寵認為,涉及新材料、新能源等新興產業個股將始終是市場的熱點。在“業績現實”與“前景預期”之間,涉及新材料、新能源個股會反復波動。